A股一重要背离形态接近尾声

　　周二大盘缩量反弹，但个股表现活跃，创业板、中小板继续大涨，30余股涨停。不过，值得警惕的是主板反弹而量能背离，且其分时上构筑的上升楔形接近尾端，面临变盘。一旦大盘受量能制约转而向下，或对热点炒作形成一定的打击！因此，当前尤其需注意个股质量的优劣鉴别！

　　从盘面看，个股分化依旧严重，强者恒强。尤其是近日权重股企稳后，大盘股搭台中小盘唱戏的格局再次凸显，其中创业板指数即将突破前高，今天两市收盘仍有超过30家涨停股。但是，在题材股疯狂的背后，大盘的不利因素也在累积：自1849点反弹以来，量能持续萎缩，价量背离现象明显；并且，大盘分时形成了明显的上升楔形，目前接近尾端，整体看大盘仍是平台式反弹，变盘临近。由此可见，“国家队护盘”虽然信号频繁，但也仅是“维稳”而已，并非发动行情。一旦后续量能若无法及时补充，二次探底将不可避免！

　　对于当前突破在即的中小盘股来说，权重股企稳是其炒作的重要平台支撑，若大盘展开二次探底，则中小盘的炒作将受到阶段性影响。因此，对于那些缺乏业绩支撑，跟风炒作的高位个股，投资者宜保持适当的谨慎，预防其出现强势股补跌走势。

　　但需指出，虽然主力当前发动行情的迹象不明显，但预计回踩的杀跌空间也不会太大。原因在于：一方面近期监管层不断释放利好消息，如汇金增持、QFII入市等，意在稳定市场情绪。一旦大盘继续探底，加剧IPO重启难度，则更强力的维稳措施将出台，如降低交易税费，新批QFII，三金入市等。另一方面，当前改革舆论造势正在增强，如央行控制流动性，习近平关于不以GDP论英雄讲话、以及舆论再次发声力挺改革等，表明对既得利益的倒逼改革之势正增强。同时，本月将有重要经济工作会议召开，也是改革推进的重要观察窗口，若有涉及转型改革的利好出台，则进一步增强市场对于十八届三中全会出台重大改革的预期。

　　因此，大盘进一步下跌的空间将被封杀，结构性机会仍将继续展开。我们认为，目前仍以改革框架之下的结构性主线为主，在大盘转势上涨信号出现之前，改革、转型成长类股票仍是近期操作的重要方向。如金融改革之下的互联网金融概念、智慧城市概念之下的智慧安防概念等走强，便是印证信号。此外，每年7月必炒中报业绩大增个股，中报炒作逐步升温，这些业绩超预期的优质中小盘个股，若与改革、转型、产业资本控盘等要素相结合，则是后市防御大盘弱势的最佳防线！

　　综上看，当前市场两极分化表现极端，预计震荡分化局面将持续。因此投资者宜以改革、业绩等因素为中心，以把握个股为重！