空头主基调选择离场 期指情绪回暖

　　昨日股指期货盘中再度上演V型反弹，四个合约全线收涨。值得关注的是，期指总持仓继续维持在8万手左右的低位，而主力合约IF1307持仓继续减少。对此，市场人士分析，这说明空头的主基调依然是离场，期指短期无需过度悲观。

　　截至昨日收盘，期指主力合约IF1307报收2163.4点，较上一交易日结算价上涨18.8点，涨幅为0.88%。其余三个合约幅度多在0.6%附近。现货指数涨幅略小，沪深300现货指数上涨12.68点，涨幅为0.58%。

　　综合中金所盘后公布的IF1307、IF1309两个合约持仓，期指多头主力席位增仓1175手，而空头主力席位仅小幅增仓168手。多头主力明显占据优势。就主力合约IF1307来看，多方增持498手，空方减持711手，总体空方显得不够坚定。多方前五减持66手，空方前五则减持1688手，空方不坚定。前十席位的变动也是传递同样的信号。

　　值得关注的是，主力合约IF1307上，昨日国泰君安期货席位多头、空头分别减仓1263手、1356手，空头减仓幅度更大。而另一重要席位中证期货，减仓空单506手，但增仓多单382手。

　　广发期货期指分析师郑亚男指出，从期指累计净持仓角度，前二十席位累计净空单再次减少，由上周五的6400手减少至5500手，空方力量持续减弱，且累计净空单处于相对低位。郑亚男认为，空方力量有所减弱，下跌动能有所减弱。结合前期超跌的技术格局，技术反弹的需求依然存在。总体上维持震荡稍偏多的思路。

　　对于期指总持仓维持在8万手附近的低位，东方证券金融衍生品首席分析师高子剑认为，目前期指点位，总持仓大幅减少应该解释为空方离场。上周二创最大单日减仓幅度，当天13点5分是本轮回调的最低点。这就印证，空方认为当时的低点已经够低了，再沽空没意思，也说明解释为空方离场是合理的。空方没有沽空的意愿，贴水过大是看涨指标，无需过度悲观。

　　上海中期分析师陶勤英持类似观点。她认为，昨日期指从日内持仓变化来看，日内持仓峰值对应着期指日内的最低点，随着持仓的迅速回落期指触底反弹，显示出空头做空信心不足，午后多头还顺势进行加仓操作，一定意义上反映出市场情绪有所回暖。

　　国泰君安期货金融工程师胡江来认为，期指量化加权指示信号较多地指向多头方向。持仓特征明显会员合计的净空规模延续下降态势，空头套保头寸有进一步移除迹象，全部挂牌合约的净空规模处在8000手下方。期指总持仓量下降至8.12万手水平，为2013年以来新低，净空持仓的下降，表明走势的方向性争夺已经暂告段落，随后行情方向有待进一步确认。

　　不过，陶勤英亦指出，最新经济数据显示国内经济基本面依然疲弱，经济形势不佳将继续压制股指走势，多空博弈之下，短期股指维持震荡格局的可能性较大。