股锋：A股已经向崩盘发动总攻

　　股指今日再次出现大跌，跌势之猛超乎想象，不仅如此轻易地破掉了2100点，重要的是普遍个股跌幅超过5%，创业板也不在逆势跟随出现大跌。

　　在我昨日的博文已经给大家指出暴风雨即将来临，今日走势就开始兑现我的判断，虽然今天的暴跌有两大催化剂，一个是昨夜伯南克暗示美联储将要退出QE，一个就是汇丰6月PMI初值创9个月新低，大大超出市场预期。但是，这些催化剂仅是一个表象，A股的暴跌只是一个或早或晚的问题。

　　回顾我对大盘的判断，2100点必破是在3月份提出来的。近期博文的观点也在不断被市场验证：5月23日“QE退出带给A股的只有大跌”，5月31日“股指六月走势的三大凶兆”，6月4日“上涨趋势已经被根本性逆转”，6月7日“调整创新低没有任何悬念”，6月13日更是用错词激烈的方式提示大家“当下抄底的后果就是主动自尽”。即使5月份在大盘持续上涨的过程中，也在不断提示大家随时兑现利润尽快离场！

　　提到上述这些，炫耀对我来讲毫无意义，因为事实已经证明了一切，并且得到了更多投资者的认同，以及新华网、人民网以及央视财经等权威媒体对我观点的转发。此外，同样作为投资者，真金白银的赚到钱和避免出现重大损失才是最重要的！我为什么能做到对于行情在大方向准确把握，首先是理性分析，再者是看到股市的本质。

　　在我的这些博文中，对于经济形势，我一直在强调的一个观点，就是目前经济数据的走弱、增长速度的下行，这不是一个简单的周期现象，我认为这是一种结构性的衰退，跟大多数市场人士理解周期性衰退不一样。周期性衰退，跟冬天到了得了感冒一样，过段时间就好了。但是结构性衰退，是内部得了炎症，如果不动手术，光吃药是好不了的。

　　中国经济的调整结构似乎有很多年，现在还会是问题吗？我认为根本没有调整。目前凡是能够投资的地方，都是产能过剩，而凡是产能不过剩的，都是不能投资的。虽然管理层已经真正重视这个问题，但到目前的局面再来扭转非常被动，能够可用的政策左右为难，例如出政策刺激增长，投资的负效应已经预示这个方式将会迎接更大的失败！在这样的困难局面下，转型很可能付出的代价就是经济硬着陆。

　　对于资金面，在我的博文也有明确地结论，6月份开始资金将会极度紧张。6月资金紧张最初还是归结于季节性因素导致，因为6月存款准备金、财政资金等上缴，客观上造成了资金紧张。但随后爆发的银行间市场违约，将资金紧张的状况推上了高峰。美联储此时又是屋漏偏逢连夜雨，QE的收紧，加速了热钱的回流和世界资金的紧张。

　　内外交困之下，央行应该看到问题，但是央行并没有放水，因为‘印钱’不能解决债务问题，只会进一步刺激道德风险，如果加杠杆，是有回报但是风险很大。央行给出的表态就是，市场参与主体，包括企业部门、政府部门、金融机构都要认清这个现实，必须去杠杆才有出路。央行愿望虽好，但达成这个共识通常是要付出极为惨烈的代价，特别是对于股票市场！

　　在经济层面和资金层面如此恶劣的背景下，目前对于股市还有什么期待呢？一些投资者认为政府要救市，网上也出现诸如“证监会正在积极研究制定资本市场发展的新国九条”之类的期盼。但是，现在救市就如同饮鸩止渴，除了再次给机构借机出逃的后果之外，没有任何好处，汇金最近增持的效果已经很说明问题了。没有利好还好，股市跌下去形成的是真正市场底，人造的底部除了害人，还会引发后期更惨重的下跌，甚至崩盘！

　　股市目前跌到此，2000点只是一个抵抗，并不能构成真正的支撑，不断提示大盘的风险也希望大家不要盲目去抄底，不该抄底的时候盲目抄底血的教训历历在目！要获取收益还是要结合目前市场形势和投资工具的变化，采取正确的方法。

　　中国股市自2010年4月16日推出股指期货，此后融券卖空又成为新的做空机制之后，市场对于此工具的意义更是负面理解，把它们甚至归结为大盘熊市的罪魁祸首。但是反过来看，怨天尤人有用吗？为什么不能把他们当作自己控制风险甚至增加盈利的一种手段？

　　大部分投资者目前习惯于买入持有至卖出的传统投资方式，但是在目前股市不会发生根本逆转的前提下，这种模式只有失败，即使有成功的案例，那也是小概率事件。投资者的投资思路和盈利模式只有做出相应的调整，才能更好地适应市场。同时对于对冲基金、量化投资还感到陌生的词汇，要主动接受才能再次掘金，成为股市将来真正赢家。

　　或许投资者觉得对冲基金、量化投资在中国不成熟，所以不会有大发展或好的回报。但正是因为目前的市场还没有被开发，未来的空间才会更大。越成熟的市场对高端的量化投资团队来说更难做。量化对冲投资最核心的赚钱思路，需要股票之间的低相关性，因此就不到40%相关性的A股而言，正在迎来量化投资的春天。

　　在大盘长期陷入低迷的情况下，投资者最该做的就是放弃高回报的幻想，不要一想到收益率可能会谈50%、100%这么一个回报，这种幻想或让资金在市场的血雨腥风之下被消灭的干干净净，还是脚踏实地追求稳定的绝对回报，复利的日积月累也会让你的本金大幅增长，更重要的是学会在防御中发起反击，而不是为了追求不可控的美梦，而至全部身家曝露于风险之下！