工信部鼓励并购重组 蒙牛百亿收购动作伊利暴涨(2)

　　国内乳业最大规模并购出炉 蒙牛110亿港元收购雅士利

　　蒙牛收购雅士利的传闻终于“落定”，蒙牛将斥资约110亿港元拿下雅士利，从而一跃进入国内奶粉行业第一梯队。

　　自6月13日午间起停牌的蒙牛和雅士利同时于6月18日下午发布公告，蒙牛乳业向雅士利所有股东发出要约收购，并获得雅士利控股股东张氏国际投资有限公司和第二大股东凯雷亚洲基金全资子公司CA Dairy Holdings接受要约的不可撤销承诺，承诺出售雅士利合计约75.3%的股权。

　　此次交易有可能涉及的最大现金量将超过110亿港元，是迄今为止中国乳业最大规模的一次并购。蒙牛表示，此次并购资金将采用银团贷款的方式解决，且公司获得了非常优惠的贷款利率。

　　超百亿港元揽雅士利

　　根据蒙牛和雅士利的公告，蒙牛乳业将向所有雅士利股东发出要约，雅士利的股东将就每股股票获得以下两种选择：每股3.50港币的现金；或者每股2.82港币的现金加上0.68股由蒙牛乳业专门为持有雅士利股票而设立的一家非上市控股公司的股票。

　　现金方案下的3.50港元的要约收购价，较雅士利13日停牌前的收盘价3.33港元，溢价约9.4%。

　　同时，蒙牛乳业分别与张氏国际和CA Dairy签订不可撤销承诺，承诺接受要约出售后两者持有的雅士利51.3%和24.0%的股份。假设只有张氏国际接受第二种选择而所有其他股东均接受第一种选择，交易的现金总额超过110亿港元。交易完成后，雅士利原股东张氏国际将实际持有雅士利10%的股份。

　　而一旦全面要约收购完成，雅士利上市地位也将被撤销。

　　此次收购被视为蒙牛发力奶粉领域的信号，而国内奶粉行业的并购重组也正在为工信部所大力推动。据悉，出席双方签约仪式的工信部党组成员、总工程师朱宏任表示，双方的合作，迈出了提升乳制品行业的品质、推动行业转型升级的重要一步。

　　蒙牛乳业总裁孙伊萍称，国内乳粉市场空间巨大，作为中国最成功的奶粉品牌之一，雅士利的加入将有效地加强双方的业务平台，与蒙牛奶粉业务形成互补，并为两家公司的发展带来显著的协同效应，并同时为更多的消费者提供更多安全、健康和优质的乳制品产品。

　　雅士利董事会主席兼总裁张利钿表示：“雅士利看好中粮集团作为大型央企的重要战略平台，有着非常开放的管理模式，能鼓励并购的企业做强做大，发挥管理的自主权，这一点我们非常认可。”

　　蒙牛进入奶粉第一梯队

　　“在婴幼儿奶粉行业，蒙牛仍处于起步阶段，而雅士利业务增长前景良好，能有效补充蒙牛的产业链，引入雅士利后，我们希望可以带来协同效应，通过雅士利带动蒙牛奶粉业务的发展。收购雅士利将使蒙牛迅速进入奶粉行业第一梯队。”蒙牛相关人士称。

　　据悉，蒙牛乳业2012年实现营业总收入360亿元人民币，但九成均为液体奶贡献，奶粉业务占比仅为1%。而从销售收入看，雅士利2012年奶粉收入为31.3亿元，同比增长29%，在国内奶粉市场仅落后于贝因美(,资金,,问诊)和伊利，后两者2012年奶粉收入分别为49.7亿元、44.8亿元。