18日盘中利好、利空消息汇总(7)

　　推石的凡人(财苑)：汇金增持难改大盘趋势性走势

　　证券时报网财苑社区(http://cy.stcn.com/)认证的推石的凡人发布观点认为汇金的增持只能表示汇金的一种意愿、一种态度，但并不能改变股市原有的运行轨迹，股市后市取决于央行的货币政策，仅仅依靠公开操作的方式向市场注入流动性，股市不能走出单边上扬的行情，只能是在汇金增持刺激下走出一波短暂的行情。

　　原文如下：

　　汇金公司继上周五增持了光大银行和新华保险以后，周一继续增持四大行，表面上给市场注入的了信心，也注入了资金，但由于汇金增持的动机存疑，遭到市场的质疑，不是基于估值已经见底，而是为IPO重启造势，作用将大打折扣，对短期市场而言，有一定的刺激作用，但并不能改变股市原有的运行轨迹。

　　从管理层角度来看，为了对冲IPO重启的利空，也加大了QFII的审批，5月份就有5家QFII获批，但是QFII获批，并不意味着他们会很快入市，而是在等待机会，据报道6月份通过赎回RQFII-ETF基金超过20亿元资金流出中国股市，说明外资撤离新兴市场撤离中国的脚步并没有停止，近日审计局公报公布地方政府债务危机，也使外国机构唱空中国经济以口实，一旦地方政府违约事件发生或者借新还旧的模式遭到抵制，危机将不可避免的发生，银行股将是首当其冲，而且经济下滑，国家没有财力也不太可能采取大规模刺激政策，不良贷问题一直是市场的心病，现在不良贷没有大规模爆发，并不意味着后来不爆发，地方政府把债务留给下一任，银行何尝不是如此，只要不在自己任内出现不良贷爆发，哪管后任发不发。

　　在中国股市，汇金增持如果是一个政策底的话，根据以往经验，还会有一个市场底，还会有一个经济底，就以第一增持为例，当天爆涨9.45%，但并不能改变股指进一步创出新低，何况增持效应越来越弱，第二次大涨4.76%，第三第四次则只有0.6%，第五次则是小跌0.27%。去年年底1949点的反弹就是市场认为经济已经触底回升央行大量释放流动性和对改革红利期盼的共振。

　　这一波的下跌主要是经济下滑，而国家又不会采取新的刺激政策，热钱撤离新兴市场而央行又不肯放松货币政策，导致市场流动性接近枯竭，IPO改良新政又不能改变股市原有的弊病，让投资者丧失希望。而汇金增持显然不能改变上述的问题。因此市场的趋势不会发生根本性的改变，这从周一的走势也可看出端倪，投资者并没有因为汇金的增持而空翻多。倒是创业板个股主力资金利用权重股稳定指数的机会出现大肆逃离。这从乐视网和掌趣科技联创节能大幅震荡的走势中可见一斑。股市来不得半点虚假，没有真金白银的推动根本不可能上扬，因此股市走出泥潭引来反转必须要有货币政策或者积极的财政政策配合才可以，当然，证监会能为投资者着想，采取切实措施，提高股市的吸引力，也能引来资金活水，让股市出现反转，这才是股市的症结，但问题是可能吗？

　　有人曾经向中金所叫板，说中国股市低迷不振在于期指交易，机构只能做空头套保，而不能做多期指，单向交易不利于股市的发展。笔者无意于评价期指套保机制，但是在一个市场投资者信心普遍不足，而大盘蓝筹股又都是强周期性个股，其效益与经济周期关联度较大，而市场存量资金又不足以推高股价下，做多显然是力不从心的，机构选择做空就成为了首选，而且有天然的条件，外资唱空中国经济做空中国的声音始终不断，投资者信心不足，先挂出天量空单，给投资者心理造成重压，大有空头兵临城下之势，此时一旦有机构砸盘，蝴蝶效应马上见效，抛售逃命者会立即涌现，股指也将快速下探。造成中国股市上涨难下跌易的局面。

　　笔者认为，汇金的增持只能表示汇金的一种意愿，一种态度，但并不能改变股市原有的运行轨迹，股市后市取决于央行的货币政策，仅仅依靠公开操作的方式向市场注入流动性，股市不能走出单边上扬的行情，只能是在汇金增持刺激下走出一波短暂的行情，要改变下行的趋势，央行必须有大的动作，将准或降息。而新的刺激政策受制于地方债可能较难。

　　同时，由于外围走好，汇金增持，今天的走势将会相对的乐观。