资金豪赌高送转行情 九股本周10送转10(股)(2)

　　宏源证券:经纪业务表现出色,自营业务贡献突出

　　宏源证券 000562

　　研究机构：中信建投证券 分析师：魏涛,刘义 撰写日期：2013-04-27

　　事件

　　公司发布2013年一季报,一季度共实现营业收入14.02亿元,同比增长55.54%;实现归属于上市公司股东的净利润4.90亿元,同比增长77.39%;每股收益0.25元。

　　简评

　　经纪业务佣金率、市场份额双升一季度,公司实现代理买卖业务证券净收入3.17亿元,同比增长34.58%,增幅高于市场成交量增长。我们测算,一季度公司经纪业务佣金率为0.98‰,与2012年相比有所回升(2012年为0.95‰)。一季度,公司股基交易额市场份额为1.42%,市场份额继续保持上升势头。报告期末,公司融资融券业务余额为34.67亿元,较上年末增长33.11%。报告期内,公司利息净收入0.94亿元,同比大幅增长148%,主要原因是融资融券业务利息收入增长。

　　自营收入大幅增长一季度,公司投资收益和公允价值变动收益合计6.48亿元,同比大幅增长103.76%。我们判断自营收入大幅增长的原因是公司在股票二级市场的投资收益增加所致,如冠豪高新。根据冠豪高新2012年报显示,公司持有其2970.46万股。

　　资产管理收入爆发式增长一季度,公司实现资产管理业务净收入0.66亿元,同比大幅增长610.72%。2012年,公司借助银证合作的良好契机,在业内首开银行承兑汇票业务,定向资产管理业务发展迅速,推动了资产管理业务规模的快速增长,虽然目前利润贡献有限,但前景可期。中信建投观点增发完成后,公司净资本大大充实,为进一步开展创新业务打下坚实基础,已有后来居上之势,维持“增持”评级。

　　大有能源:扩张能力强劲,相对优势明显

　　大有能源 600403

　　研究机构：兴业证券 分析师：刘建刚 撰写日期：2013-05-17

　　近日,我们参加了大有能源2012年度股东大会,并与公司管理层进行了充分交流,主要内容如下:煤炭产能稳中有增。目前,大有能源共拥有16座煤矿,主要煤种煤为贫煤和炼焦煤等,核定产能为2165万吨,权益核定产能为2009万吨。2012年,大有能源煤炭产量2263万吨,销量2231万吨。

　　煤炭价格下降40元/吨。目前,大有能源煤炭价格同比下降约40元/吨,但低于其他公司,其中,重点合同煤占比约70%,煤炭价格有起稳迹象。

　　吨煤成本控制较严格。2012年,大有能源吨煤完全成本控制在300元以内,显示出良好的成本控制能力,预计2013年吨煤成本下降20元左右。

　　未来增长动力较为突出。在煤炭供需偏弱背景下,大有能源亮点在于:1、重点合同煤降幅小且比重高;2、铁生沟矿将达到120万吨核定产能,孟津矿(120万吨,100%)首采工作面即将投产;天峻义海产能有望由120万吨扩至300万吨;3、义煤集团“十二五”规划原煤产能将达7000万吨。

　　13年奋斗目标且助于稳定信心。大有能源提出2013年奋斗目标是:煤炭产销量为2400万吨,收入125亿元,利润总额26.98亿元(折合EPS约1.76元),上述目标有助于形成良好的市场预期并稳定投资者信心。

　　提高评级:买入。预计大有能源2013-2015年EPS分别为1.68元、1.82元和1.98元,PE分别为13倍、12倍和11倍。基于大有能源估值优势明显,且内生增长和外延扩张能力强,具备相对收益率,提高评级至“买入”。

　　风险提示:煤价下跌超预期;资产注入进程低于预期。

　　茂硕电源:业绩或迎拐点,高速成长可期

　　茂硕电源 002660

　　研究机构：长江证券 分析师：陈志坚 撰写日期：2013-04-26

　　投资逻辑:自动化改造提升SPS竞争力,LED路灯普及加速

　　公司SPS生产线全部自动化改造完成后,产品成本将大幅下降,品质将得到质的提升,产能将翻两番,SPS产品竞争力有望大幅提升,从而使其在未来几年内市场占有率有望得到不断提升;在各地政府的大力推动下,国内LED路灯未来几年有望进入加速普及期,作为LED路灯驱动电源龙头厂商,公司将受益最大。

　　IPO为公司再次腾飞奠定坚实基础

　　由于具有较强的定制化属性,国内电源行业呈现企业数量众多而规模不大的特点,难以迅速长大。茂硕电源通过IPO解决了产能瓶颈和品质提升问题,将明显领先于国内其他竞争对手,公司业绩在募投项目量产后有望获得高速增长。

　　SPS业务有望迅速崛起,LED电源将明显受益LED路灯普及

　　SPS市场规模庞大,但增长较慢,竞争激烈,占主导地位的台湾厂商正在逐步向利润率更高的工业设备、医疗设备等领域发展,国内的电源大厂迎来了发展良机,茂硕电源有望脱颖而出。同时,全球LED路灯普及未来几年呈现加速发展趋势,作为大功率LED路灯驱动电源的领导厂商,茂硕电源将会受益最大。

　　盈利预测

　　我们认为,公司2013年将迎来业绩向上拐点,重新进入高速成长轨道,预计公司2013-2015年的EPS分别是0.70元、1.02元、1.42元,目前股价对应的PE分别是22.82倍、15.54倍、11.25倍,维持公司“推荐”评级。

　　科恒股份:10转增10派2元6月18日股权登记

　　Wind资讯报道，科恒股份6月7日公告，公司2012年度权益分派方案为每10股转增10股派发2.00元人民币现金(含税)，股权登记日为：2013年6月18日，除权除息日为：2013年6月19日。