技术获突破肝癌早期检测成可能 3股望受益(3)

　　聚光科技（300203）：2011年9月，股东大会通过用不超过2.99亿元超募资金购买北京吉天100%的股权。据悉，北京吉天是国内少数从事高端实验室分析仪器且拥有核心自主知识产权的厂家，目前已经掌握了中国原创的、处于世界领先水平的原子荧光分析技术，并在国内率先开发出了加速溶剂萃取仪和流动注射分析仪等高端产品，在实验室样品前处理方面拥有出色的产品组合和解决方案。此外，公司还先后研发了近红外光谱分析技术、原子发射元素分析技术、拉曼散射分布式光纤测温等多项创新技术。

　　聚光科技一季度净利预计同比增10%-40%

　　聚光科技（300203 ）4月3日晚间发布公告，预计2013年第一季度公司归属上市公司股东的净利润为盈利1134万元–1443万元，比上年同期增长10% -40% 。

　　2013年第一季度，随着公司核心竞争力以及品牌影响力的进一步提升，公司关注重点产品研发，大力发掘市场潜力，控制各项成本费用，强化内部管理，在主营业务方面继续保持稳定的增长，净利润较去年同期有一定幅度的增加。2013年第一季度归属上市公司的非经常性损益约316万元左右，占归属于上市公司的净利润比例约21.90%-27.87%，主要系政府补贴对公司的业绩有一定的影响。

　　聚光科技：受益环境治理升级 业绩稳定高增长

　　国泰君安2月26日发布聚光科技（300203）的研究报告称，公司此前发布业绩预告，2012年净利润增速区间为-10%-10%，低于分析师和市场普遍预期。2012年前三季度公司管理费用与销售费用率各为20%，第三季度同比各增加5%。公司收入增速基本符合预计的全年23%的判断，2012全年较高的费用率有望在2013年得到控制。大气污染治理政策升级能够挤出市场需求。雾霾天气已经促使环保部出台具体治理措施，对重点地区的六大重污染行业和工业燃煤锅炉提高排放标准。随之而来的就是监管力度的强化，以及对工业企业清洁生产的严格要求。这些都会对污染源监测仪器和工业过程监测仪器产生需求。

　　生态文明保障资金投入，实验室分析仪器保持高速增长。在“生态文明”的政策主题下，各地方政府及相关行业对于环境问题的重视程度必定有所提升，对监测设施的投入也将超越以往。北京吉天仪器的产品同环境投入的契合度很高，能够从资金的真实投入中受益。预计这部分业务将保持高速增长。

　　技术壁垒长期存在，高毛利能够保持。分析仪器属于高技术产品，细分市场小，进入者少，高壁垒长期存在。结合公司历史毛利率变动趋势，公司毛利率能够继续保持原有水平。

　　预计公司2012-2014年净利润分别为1.88、2.39、3.00亿元，EPS分别为0.42、0.54、0.67元，对应动态PE35、28、22倍。维持“增持”评级，目标价17元。