国务院发文或刺激一类股大涨 主力连续布局4股(5)

　　我们认为飞力达短期内的增长主要来自重庆和深圳2 地区的产能利用率增加和服务结构变化；国内仓储物流整体效率较低，电商迅速发展带动的需求增长及服务升级要求，为定位为专业高端的仓储管理专家的飞力达提供较大的发展空，目前公司也有初步的跨行业发展仓储管理业务的设想。我们保守预计公司2013、2014 年可实现每股收益为0.76 元和0.84 元，相对5 月30 日股价，对应的动态PE 分别为16 倍和14 倍。考虑到当前物流板块估值中值在20

　　倍，而公司短期业绩有一定增长确定性，业务跨区域复制较为成功，我们给予公司18 倍PE，目标价13.68 元，维持公司“增持”评级。

　　重点关注事项

　　股价催化剂(正面)：

　　“营改增”向全国逐步推广及行业覆盖扩宽，刺激交通运输尤其物流个股短期向上；

　　仓储管理服务升级需求提升，为公司提供发展空间。

　　风险提示(负面)：

　　经济企稳进程低于预期；IT 电子产业景气度持续下行。(湘财证券)