高位震荡 权重护盘或是大涨先兆(3)

　　2012年12月4日反弹以来，以春节后首个交易日(2月18日)为界，银行股前后表现可谓冰火两重天。数据显示，2012年12月4日到2013年2月8日(春节前最后一个交易日)，申万银行板块累计涨幅高达38.65%，跑赢上证综指、沪深300的32%左右涨幅；而今年2月18日到昨日，银行板块却下跌5.10%，不仅跑输同期下跌2.14%的沪深300指数，更弱于上涨3.19%的上证综指。

　　“对比1949点反弹前期，春节后银行股表现确实判若两人，应该算超跌了，这也是拖累同期大盘走低的重要原因。而随着节后创业板涨幅累积到近30%，市场指数间涨跌幅落差相当惊人，中小盘股大涨后的获利回吐要求确实越来越来强。”大同证券高级投资顾问刘云峰表示。

　　事实上，随着创业板代表的中小盘股近期走到1000点之上，市场有关风格切换的声音不绝于耳。多数市场人士的看法是：大盘要上行，多半还是得依靠银行股等权重股带头。

　　不过，刘云峰认为，目前银行股可能更多存在超跌反弹的技术要求，基本面上不具备整体行情的条件。从PPI持续下行以及汇丰5月制造业PMI低于50的枯荣线来看，经济弱复苏可能对银行业会造成压制。

　　申银万国则认为，银行基本面不会很乐观，但股价可以乐观，三季度有绝对收益。因为今年银行股的核心驱动力在于流动性，二季度流动性偏紧，预计三、四季度行情好于二季度，获得绝对收益概率较大。

　　>>>蓝筹发力②

　　地产股缘何不惧政策大涨

　　地产股昨日表现强劲，放量大涨，电子城(行情股吧买卖点)、中天城投(行情股吧买卖点)、阳光城(行情股吧买卖点)、中房股份(行情股吧买卖点)等4股涨停，冠城大通(行情股吧买卖点)、泛海建设(行情股吧买卖点)等16只个股涨幅超过5%，申万地产行业指数大涨3.41%。在房产税试点即将扩大的政策压力，地产股缘何不惧政策大涨值得关注。

　　对此，多数接受采访的分析师均认为，政策的明朗化和常态化正是导致地产股昨日大涨的主因。西部证券(行情股吧买卖点)研发中心分析师张炜玲认为，房地产板块之前的调整主要还是受调控政策影响，从3月底集中出台的地方细则来看，宽松程度还是大幅地超出了市场预期。

　　同时，房产税试点扩大将在年内逐步得到落实，扩大城市可能包含部分一、二线热点城市。分析人士称，随着房产税等房地产市场长效机制的建立，可减少未来政府对房地产市场进行简单粗暴行政干预的必要性和干预程度，提升市场化水平，龙头及优质的成长性公司将有更大的作为空间。

　　“房地产板块在配置的选择上还是具有一定的比较优势，因为在目前经济弱复苏的情况下，相信政府对于地产的调控不会有过于严厉的政策。”张炜玲进一步分析表示，房地产估值已经处于箱体的底部位置，所以之前已经有对于地产股的情绪宣泄之后，房地产板块有一定的反弹动力。

　　还有分析师认为，地产股本身存在较多亮点，是地产股强劲上涨的另一大主因。有统计数据显示，今年一季度，全国商品房销售额为13992亿元，同比增长61.3%，增速比上年全年提高51.3%。据此推算，地产类上市公司中期业绩可能会远好于行业平均水平。

　　另外，地产股今年以来上涨了5.64%，但是整体估值水平依然不高，特别是一些龙头企业动态市盈率尚在10倍以下。中投证券地产行业分析师李少明表示，随着5、6月季节性推盘增加，成交下滑幅度有限，且经济弱复苏背景下行业政策环境将较预期宽松，有利于优质公司价值修复持续反弹。(大众证券报)