首航节能：海水淡化助力未来增长

　　首航节能(002665)5月22日公告，公司位于天津厂区的日产3万吨级低温多效蒸馏法海水淡化中试装置已完成安装，经调试达到设计指标成功出水。公司计划5月28日举行海水淡化中试设备出水仪式。

　　海水淡化开启盛宴

　　海水淡化既省钱又环保，是水资源的重要补充和战略储备。我国是一个水资源严重短缺的国家，尤其淡水资源匮乏。虽然淡水总资源量位居世界第六，但中国的人均淡水资源占有量目前是世界平均水平的1/4，居世界第121位，是世界13个严重贫水国家之一，且水污染问题日益严重，90%城市地下水受不同程度污染，特别是环渤海地区主要城市的人均淡水资源拥有量居全国平均水平以下，因此，大力发展海水淡化和海水直接利用，这对于长远解决我国水资源短缺问题具有战略意义。

　　向海洋要淡水，取之不尽、用之不竭，不受时空和气候影响，且水质好、供水稳定。据悉，“十二五”期间我国将建设一批海水淡化重点工程，具体包括建设两个5-10万立方米/日的国家级海水淡化重大示范工程；在沿海建设一批大型海水淡化工程；建设海水淡化水进入市政供水系统的试点工程等。同时，国家发改委日前印发《关于公布海水淡化产业发展试点单位名单(第一批)的通知》，多个城市、工业园区及海岛等入选，并提出要大力发展海水淡化产业。这是去年底国家出台《海水淡化产业“十二五”发展规划》后的首个配套政策。此次入选第一批名单的城市和海岛等均在着力打造海洋经济，预示着海水淡化将借力海洋经济而进入投资加速阶段。市场分析认为，“十二五”期间海水淡化产业投资需求有望突破200亿元。

　　值得一提的是，海水淡化成本优势逐步显现。随着海水淡化技术成熟，海水淡化成本已降至5元/吨左右，已接近甚至低于地下水提取和跨流域取水等其他取水成本，初步具备了经济效益。截止到2012年底，我国海水淡化日产能约为70万吨，距离2015年的220万吨目标有着巨大的提升空间。

　　另外，国家海水淡化产业联盟——黄渤海产业联盟和东南海产业联盟也于3月3日正式成立。相信海水淡化产业联盟对加速产业化进程将起到积极推动作用。分析人士指出，海水淡化概念板块将受到持续关注。

　　首航节能此次“3万吨级低温多效蒸馏法海水淡化装置”中试成功，其设计“容量”和即将实施的试验覆盖面明显优于相应的竞争对手，且设备成本大幅优于海外相关公司，标志着首航节能让海水淡化走向市场，实现商业化运行的步伐又迈向一个新的台阶。

　　业绩提速奠定全年增长

　　首航节能是2012年3月才上市的公司，其主导产品是电站空冷系统成套设备，主要用于火电站的乏汽冷凝。公司经过多年的自主研发已经具备了独立设计全套空冷系统的能力，产品用于火力电站直接空冷系统和间接空冷系统。电站空冷业务是保证公司近几年业绩稳步增长的基础。2012年公司实现营业收入11.9亿元，同比增长58.65%；实现归属母公司股东的净利润1.8亿元，同比增长59.82%。其中，电站空冷业务占主营收入比为94.85%。2013 年一季报显示：公司实现营收6920.48 万元，同比增9920.56%；净利134.94 万元，上年同期亏损371.4 万元，净利润同比增长136.33%。一季度收入大增奠定全年业绩基础。公司还预计，上半年净利为6689万元—7905万元，同比增长10%—30%，上年同期净利润为6081万元。可见公司业绩保持良好增长势头。

　　由于我国水资源的短缺，西部建设的火电机组将有90%以上使用空冷机组。公司有望继续凭借通过技术+市场的领先优势获得大额订单，保证公司后续业绩的稳定。

　　光热发电方面，目前发改委正在论证光热补贴扶持政策，按照“十二五”期间装机100万千瓦，每千瓦光热投资3.5万(含储热)计算，光热发电未来3年总的市场空间在350亿以上。首航节能作为目前国内较早进入的光热电站总承包商和核心部件供应商，2012年10月合资成立控股子公司“首航节能光热技术股份有限公司”。首航光热拥有以姚志豪团队为核心的国内最权威的设计团队，核心竞争力强，有望在未来万亿级的光热发电市场中抢占先机。

　　2013年是首航节能新项目开拓的一年，公司在巩固电站空冷市场地位的同时，扎实做好海水淡化、光热发电两大新业务，争取今年在海水淡化和光热发电方面能拿到订单。东兴证券认为，公司的光热和海水淡化的市场空间远远大于目前的电站空冷，且这两个行业都处在扶持政策出台的爆发期，行业处于起步阶段，未来市场空间巨大。今后，公司将进一步研究光热和海水淡化技术的整合，采用太阳能热源进行海水淡化，向客户提供更低成本的海水淡化技术和产品。

　　本月公司频发利好公告：5月8日公告，公司技术中心被认定为“北京市企业技术中心”；5月18日又发公告，拟以自有货币资金800万元港币在香港投资设立全资子公司首航节能(香港)有限公司。主要负责海外销售首航节能空冷、光热发电、海水淡化产品，有利于公司开拓国际市场。

　　因受到一系列利好消息影响，近一月来公司股价表现强势，已超50%的涨幅(4月16日最低价14.85元/股，23日收盘价24元/股)，我们期待公司新业务的放量促成高增长延续。