反弹到位的可能性加大

　　上周，两市B股进入震荡调整，上证B指报收267点，与前一周持平，深证成份B指报收5914点，一周下跌0.47%。

　　上周沪深大盘先扬后抑，上证指数周三达到全周高点2314点，周四受利空影响下挫，周五缩量企稳，前半周大盘进入2300点上方，后半周受阻回落收盘未能收复2300点，表明2300点上方压力不容忽视。目前来看，5月初以来的反弹基本到位，正进入顶部构筑和顶部确认的过程，本周仍有可能上试2300点上方，一旦在2300~2350点区间再度受阻回落，顶部将随之确立，中期将重返下跌。未来的下跌应是2444点回调的延续，具有c浪下跌的特征，下调时间、空间都会有一定幅度，另外，巳年巳月是最重要时间段，大盘上冲做出顶部的概率很大。

　　创业板飙升引发监管层担忧，7家公司应“监管层临时要求”发布风险提示公告，创业板和中小板指数经历1天下调之后再度强势回升，其上行趋势虽然仍在顽强延续，但政策风险开始加大。政策干预的手段之一就是严格限制创业板开户，之二可能就是放行IPO。

　　周四日股暴跌7%以上，归纳起来其原因主要是三个，一是前期累计涨幅巨大，本身就有回吐压力，二是美联储开始考虑退出量化宽松，三是汇丰中国PMI数据不振。目前美国经济复苏态势良好，美联储开始着手准备减少资产购买数量，美元踏上强势上涨道路，全球资金将逐步回流美国，这对高涨的股市自然具有不利影响。5月份汇丰PMI数值显示二季度中国经济仍处在下滑之中，企业面临盈利压力，但市场流动性充裕，中国股市表现不算太差，不过资金都在各类题材上做文章，炒作气氛浓烈，无论成长股还是题材股都鸡犬升天，一旦未来盈利水平不达预期，资金将迅速撤离，中期无疑需要谨慎。

　　上证B指上周在270点一带受阻，这个位置的压力比较重要，后市可能再度上试270点上方，从经验角度看，4月中旬以来的反弹在结构上已经形成三波段，在空间时间上也大致到位，故上B在270点一线构筑反弹顶部的概率较大，后市宜谨慎应对。深证成份B指上周在6000点上方遇阻回落，其回升势头似乎意犹未尽，不过6000点上方压力不容忽视，需要关注深B在6000点一带筑顶的可能性。

　　两市B股仍有不错表现，沪市上涨股中表现最好的是东信B上涨6%，耀皮B上涨7.5%，不少股仅是温和上涨1%~2%，多头力度似乎有所收敛，深市京东方B大涨13%，这是两市唯一涨幅超过10%的B股，深市不少B股上攻力度趋弱，且结构性分化加大，比如房地产股中万科B下跌3.9%，而招商局B上涨4.5%，说明多空分歧加大，这是不好的现象，值得关注。后市需要关注外围股市的动向，比如日股、美股等，它们近期的波动对于中国股市的影响不容忽视。