环保股“中毒”异动 分食蛋糕受困政策

　　“毒大米”正处在舆论的风口浪尖，资本却嗅到了投机的味道。

　　湖南“毒大米”或让山东、安徽等地大米迎来市场机会，相关农业股从本周伊始迎来强劲上涨，5月20日，北大荒、中农资源一度涨停。

　　更长远地看，“毒大米”让“重金属污染”再一次走进人们视野，出于政府对重金属治污的预期，相关环保概念股亦受到追捧。

　　自“十二五”以来，各上市环保企业乘着政策利好的“东风”，实现了高增长与高毛利率。不过，在频繁承接政策项目的背后，企业表现出对地方政策的依赖；一旦地方政府政策有所转变，企业收入将面临风险。环保行业分析师对21世纪网表示：“建立在政府支出为主的盈利模式仍需要继续探索。”

　　“毒大米”推动股价躁动

　　5月18日，广州市食品药品监管局通报了镉超标的8批次米及米制品生产厂家、品牌，广州市食品药品监督管理局网站显示，镉超标的8批次大米均来自湖南有色金属之乡。

　　湖南大米“中招”，让产地为东北、安徽等地的大米企业看到了机会。经过资本市场的“发酵”之后，农业股从周一起迎来上涨。

　　5月20日，北大荒开盘后迅速涨停，报收8.1元，在前15个交易日，北大荒均价7.2元。中农资源在当日随后涨停，收于9.15元；金健米业当日涨4.29%，收于5.11元。

　　此波短暂的上涨在随后三天趋于平缓。5月21—23日，北大荒区间涨幅3.21%，今日报收8.36元；中农资源3日涨幅2.08%，23日股价一度攀至9.74元， 9.34元；金健米业3个交易日则跌去2.35%，今日报收4.99元。

　　“农业股后续涨幅不大，仍旧以这次镉大米事件为主的概念，农业受到政策等方面影响比较多，走向还需要观察。”一机构农业股研究员对21世纪网表示。

　　从另一角度而言，“毒大米”事件与大米产地的土壤重金属污染息息相关，由此引发的重金属土壤治理概念股也迎来机会，相关公司受到市场热捧。

　　在目前的A股上市公司中，从事土壤修复等方面业务的公司主要有：永清环保、桑德环境、东江环境以及维尔利。

　　永清环保作为“毒大米”事发地湖南的环保工程公司，21日上涨4.31%，报收32.21元。同时，主营业务为水污染处理的桑德环境在21日创出了盘中最高价35.97元，报收35.39元。

　　此次涨势同样并未得到持续，永清环保22日下挫2.24%，收于31.49元，桑德环境跌去3.16%，收于34.27元。

　　环保企业分食“蛋糕”

　　永清环保是A股上市公司中，仅有的主营涉及重金属土地修复项目的公司。

　　根据永清环保公告，公司2012年总营收5.68亿元，同比增长65.33%，实现净利润5371.06万元，同比增长51.53%。其中，重金属土壤修复的营业收入为7311.09万元，同比增加265.55%，相应的营业成本也同比增长276.75%，土壤修复毛利率40.55%。

　　然而在2013年一季报中，永清环保的业绩不算理想。

　　永清环保一季报显示，营业总收入为1.06亿元，同比下降0.61%；实现净利润为1022.01万元，同比减少49.94%。

　　“重金属土壤修复业务比上半年有所减少，所以综合毛利率下降。另一方面，政府项目回款较慢，所以影响了永清环保的业绩计算。”一位不愿具名的分析师对21世纪网表示。

　　据上述分析师表示，环保行业作为新兴产业，近两年无论是毛利率还是增长率上都表现尚算不错。可以预期的是接下来会迎来更多机遇。

　　而面对土地修复这块越来越被重视的“大蛋糕”，主营治理水污染的企业也垂涎三尺。

　　从“十二五”开始，关于土壤治理已有不少利好。在“十二五”规划中，土壤修复被纳入环保产业的重点发展之列，国家将财政、税收、金融等方面提供政策支持，同时地方政府土壤污染防治加强。

　　在2011年出台的《湘江流域重金属污染治理实施方案》成为全国第一个也是目前唯一获国务院正式批准的重金属污染治理试点方案，总投资达595亿元。其中“十二五”期间将完成856 个治理项目，投资505亿元。

　　在此种情况下，桑德环境于2012年成立了环境修复事业部，主要从事尾矿砂治理及矿区生态修复、老旧垃圾填埋场治理、农田土壤污染修复、场地污染修复、地下水污染修复等业务。

　　21世纪网查询维尔利年报中称，维尔利一直致力于将主营业务从单一的垃圾渗滤液处理业务向城市固体废弃物处理业务的转变，特别是向有机垃圾处理、工业固体废弃物处理、污泥处理、土壤修复等新业务领域拓展。

　　根据21世纪网的查询，桑德环境2012年营业收入为21.12亿元，比去年同期增长了31.32%；归属于上市公司股东的净利润4.3亿元，增长了42.88%。而维尔利2012年则实现营业总收入3.55亿元，较上年同期增长34.39%；归属于上市公司股东的净利润为6800万元，较上年同期增长42.45%。虽然毛利率下降了1.65个百分点，但仍旧维持在40%以上的水平。

　　不过，环保企业上市公司一方面借助政策的东风，另一方面又陷入受制于政策的困局。

　　“现在环保项目资金来源大多数以各地方政府财政资金为主，在目前各地方政府融资渠道受限，地方财政资金普遍吃紧的情况下，项目最后落实在哪、落实多少，都不好说。”一券商环保行业分析师对21世纪网表示。

　　据21世纪网了解，在上述湖南505亿投资的方案中，地方财政支出占比高达60%，若落实到具体项目将面临资金来源的难题，而对于参与其中的永清环保来说，其相关收入恰恰与这“难题”休戚相关。