“超级纤维”横空入市 7股被低估(4)

　　大客户战略需要资金实力及大规模产能布局,同时要有快速响应能力,我们认为公司上述三方面能力在国内供应商中首屈一指。13年智能手机成长依旧,非苹果阵营平板电脑也可能会复制智能手机12年的高速成长,公司在占据“有利地形”的情况下,高成长确定。我们预计全年收入64亿元,其中13Q2/13Q3/13Q4分别为16.8亿/17.9亿/17.7亿。

　　盈利预测与估值

　　我们维持年报对欧菲光的盈利预测,预计欧菲光2013-2015年营业收入为64/89/112亿,按最新股本摊薄后EPS为1.07/1.50/1.82元,给予目标价55元,维持“买入评级”。

　　风险提示

　　技术竞争导致利润率下滑;客户出货低于预期;触控膜材供应短缺。