加仓白云山A 基金看好广药系整合

　　广州药业上周六发布《关于换股吸收合并广州白云山制药股份有限公司完成结果、股份变动暨新增股份上市公告》，该公告透露出基金的持仓动向。数据显示，多只公募基金押宝重组，在一季度加仓白云山A，而社保一零七组合及多只公募基金则在二季度小幅减持了广州药业。

　　停牌前

　　基金加仓白云山A

　　因广州药业换股吸收合并白云山，白云山A于今年3月14日起停牌，并于4月26日终止上市。广州药业公告显示，白云山A与广州药业的换股比例为1：0.95，广州药业因此新增445，601，005股A股股份。

　　对比换股前后的股东变化发现，换股前广发小盘成长并未进入广州药业的前十大股东行列，而换股后持有广州药业778.47万股，位列第三大股东。若这778.47万股均是由白云山A换股而来的话，则在停牌前广发小盘成长持有白云山A819.45万股，较去年底的562.53万股增持256.92万股。

　　同理，换股前，景顺长城能源基建持有广州药业288.52万股，换股后持有450万股，换算后可知，景顺长城能源基建此前持有白云山A169.98万股。与基金2012年报披露的持股数109.98万股相比，增持了60万股。

　　此外，基金一季报显示，摩根士丹利华鑫消费领航、博时平衡配置、摩根士丹利华鑫卓越成长、景顺长城核心动力等基金也在一季度对白云山A进行了不同幅度的增持。

　　不过，广发大盘成长混合基金在一季度对白云山A进行了小幅减持。换股后广发大盘成长混合持有广州药业484.5万股，意味着换股前该基金持有白云山A510万股，较去年底的600万股减持了90万股。

　　自白云山A停牌后，广州药业的股价持续上涨，换股吸收合并的套利空间也逐步加大。停牌时白云山A收于23.27元，换股之后的价格仅为24.49元，当日广州药业收于25.86元，套利空间仅为5.6%。而广州药业的股价一路飞涨，上周五收于37.78元，3月14日至今区间涨幅高达42.35%，套利空间也扩大至54.27%。

　　换股前

　　基金小幅减持广药

　　广州药业的公告也透露出基金在二季度的持仓动向，对比广州药业一季报发现，多只基金在二季度小幅减持了广州药业。

　　公告显示，换股前景顺长城能源基建、景顺长城鼎益分别持有广州药业288.52万股、249.92万股，较一季末分别减持93.83万股、132.43万股；换股前社保一零七组合持有广州药业270万股，较一季末的331.62万股减持61.62万股。国投瑞银创新动力、银河银泰理财分红、华夏红利混合、兴全社会责任在二季度也进行了减持，退出广州药业前十大股东行列。