三大理由支持未来拉升 QFII与RQFII火线入场(5)

　　投资者可跟踪新的兴奋点

　　昨日A股市场震荡中重心有所企稳，创业板指成功突破1000点，成交量也大幅放大，昭示出创业板指仍有进一步拓展空间的能量。

　　结构转型资金转向

　　对于当前A股市场的走势，业内人士认为，这主要是因为当前A股市场所背靠的宏观经济背景出现了相对积极的转向。众所周知的是，以往一旦经济疲软，那么，央行等相关部门就会出台更为积极的经济刺激政策，但今年似乎有点例外。因为经济形势并不是很乐观，社会用电量的增速保持在个位数就是最好的说明。奇怪的是，相关各方并未有新的经济刺激政策，如此就意味着经济结构转型正在进行中，即以依靠投资拉动的经济增长模式有望向创新、消费牵引的经济增长模式转向。

　　如此的经济政策取向，使得投资产业链上的银行、地产、水泥、工程机械等诸多产业类板块的上市公司业绩成长前景渐趋暗淡。但是，创新等新兴服务业、科技创新产业以及消费类上市公司业绩的成长前景却相对乐观起来。受此牵引，近期创新类上市公司集中的中小市值品种就反复震荡强势，创业板指更是大幅走高。故百临全息金融博弈模型显示出在经济结构转型的预期牵引下，资金也迅速转向，创业板指、消费类上市公司渐有存量资金大肆加仓的格局。

　　高估值或抑制

　　进一步拓展空间的能量

　　不过，这并不等于创业板指会进一步加速前行，主要是因为两点：一是随着创业板指的大幅走高，原始股东的抛压也迅速增强。体现在盘面走势中，就是大宗交易平台持续放量，大小非套现频繁。这必然会加剧创业板上行的压力。二是创业板指本身的高估值。从2012年年报来看，可比的创业板上市公司的业绩小幅回落近10%，但股价却上涨了近一倍，如此的数据就说明了创业板个股的估值压力趋于增强。因此，可能会抑制后续资金的跟风激情。