煤炭股成灾：158基金蒸发7亿 银河基金最惨

　　2013年煤炭行业的疲软局面并未改观，这也让重仓的基金身受重伤。

　　今年以来，中国煤炭行业持续了上一年度利润下滑的趋势，虽然价格逐渐止跌趋稳，但35家煤炭采选(申万三级行业)上市公司一季报显示，净利润同比上涨的上市公司只有6家，困扰煤炭行业的“寒冬期”仍在持续。

　　煤炭行业整体不景气以及上市公司业绩下滑，重仓煤炭上市公司的基金首当其冲。从4月初到5月10日，158只重仓煤炭股的基金26个交易日市值蒸发6.6亿元。

　　而煤炭板块中的永泰能源融资遭遇市场用脚投票，开滦股份重组失败两只黑天鹅使重仓的39只基金市值蒸发近4亿元，其中银河基金[微博]旗下的银河行业优选股票型基金、银河主题策略股票型基金、银河银泰混合型基金、银河成长股票型基金分别持有永泰能源1040.27万股、34.73万股、649.71万股和59.7万股，市值蒸发6887.82万元。

　　煤炭股成重灾区六成煤炭公司净利润下滑

　　2012年煤炭市场供需形势逆转，煤炭价格由此跌跌不休，连续刷新年内地价纪录。进入2013年，中国煤炭行业持续上一年度利润下滑的趋势，虽然价格逐渐止跌趋稳，但煤炭行业的“寒冬期”仍在持续。

　　数据显示，环渤海动力煤5500大卡价格指数(2013年4月24日至5月7日)报收于613元/吨，且下降的港口规格品数量增加，且明显多于价格上涨的港口规格品，这说明该地区动力煤交易价格的下降趋势仍未停止。

　　中国煤炭工业协会近期公布的数据显示，今年一季度，煤炭需求增幅持续回落，全国煤炭消费9.1亿吨，同比增加1.5%，增速同比回落1个百分点。净进口持续增加，一季度煤炭净进口超过7796万吨，同比增加1966万吨，增长33.7%。

　　受煤炭需求不旺、进口煤持续增加和水电发电量占比提高等因素影响，国内煤炭价格呈现下行态势。

　　同时，受国内煤炭产能过剩、新能源在能源结构占比上升和进口煤冲击等因素的影响，中国煤炭行业景气度不断下降。中经煤炭产业景气指数报告显示，今年一季度景气指数为96.9，比上一季度微降0.2点，煤炭产业实现利润总额680.9亿元，同比下降34.1%，降幅较上季度扩大4.5个百分点。

　　煤炭上市公司也不能幸免。1季度35家煤炭采选上市公司只有6家的净利润同比上涨，部分上市公司净利润下滑严重。其中，恒源煤电净利润比上年同期减少75.53%，兖州煤业同比减少77.49%，盘江股份同比减少76.9%，国投新集净利润同比下滑82.59%。

　　而业绩下滑直接造成煤炭股股价下跌。21世纪网统计得出，2013年基金重仓的煤炭采选行业股票共16只。

　　4月1日到5月10日，16只煤炭开采行业中的基金重仓股中跌幅最大的为永泰能源，跌幅达31.80%；其次为开滦股份，跌幅为23.06% ；兖州煤业紧随其后，跌幅为15.39%。除此之外，山煤国际和露天煤业的跌幅也超过10%，分别为12.85%和10.44%。

　　永泰能源和开滦股份的暴跌有其自身因素，永泰能源的定增方案遭遇市场用脚投票，2月20日停牌前的2月19日就遭遇跌停，4月3日发布公告并复牌，以11.84元/股发行股份购买资产并进行配套融资。其中收购华瀛集广49%股权、华瀛柏沟49%股权、银源新安49%股权、银源华强49%股权、银源兴庆44%股权和山西沁源康伟森达源煤业有限公司49%股权。此次收购的标的均为此前占比51%股权的下属公司，因为高溢价和煤炭走势一直下行，遭遇市场不看好。

　　而开滦股份5月2日公告，因为受国内经济形势和煤炭市场形势影响，资产重组拟注入的部分资产业绩波动较大，未来盈利存在一定的不确定性，所以终止重组。受此影响，5月2日和5月3日，开滦股份连续两个一字板跌停。

　　基金重仓煤炭市值蒸发6.6亿元银河基金“最惨”

　　煤炭股的普遍下跌让重仓的基金深受重伤。

　　截止到一季度末，共有158只基金重仓持有煤炭股，相对于2012年年报时重仓持有煤炭股的174只有所减少。

　　数据显示，2013年一季度成为基金重仓股的煤炭开采行业的股票有大有能源、昊华能源、冀中能源、开滦股份、兰花科创、露天煤业、潞安环能、山煤国际、神火股份、通宝能源、西山煤电、兖州煤业、阳泉煤业、永泰能源、中国神华和中煤能源共16只股票。

　　21世纪网统计，以5月10日和3月29日收盘价对比计算，158只基金二季度以来到5月10日收盘，26个交易日市值蒸发6.6亿元。

　　除了业绩不景气导致股价下跌给基金带来损失外，永泰能源和开滦股份更是让基金遭遇黑天鹅袭击。

　　永泰能源和开滦股份这两只股票中，共有39只基金重仓，这些基金原本重仓押宝其重大资产重组，却深陷其中。

　　数据显示，截止到1季度末，共有31只基金重仓永泰能源。其中东吴行业轮动股票型基金持有1655.67万股，相对于年报时的持股数加仓505.68万股，可谓是豪赌永泰能源融资收购煤炭资产。

　　东吴行业轮动股票型基金一季报显示，该基金对煤炭股有非同寻常的偏爱。永泰能源是东吴行业轮动股票型基金的第一大重仓股，占基金资产净值比例为9.40%。同时，阳泉煤业、潞安环能、大有能源、兰花科创、昊华能源也位列其前十大重仓股，持股数分别为1300万股、510.46万股、500万股和600万股，占基金资产净值比例分别为9.13%、5.60%、5.47%、4.63%和3.53%。

　　东吴行业轮动股票型基金的基金经理任壮在1季报中阐述了其投资逻辑，在他看来，展望 2 季度，对今年经济复苏不应过分悲观，未来关注经济的焦点应在“结构升级+推进改革”，而不仅是经济复苏，这也可能是影响市场的主要逻辑。与基建投资相关行业是其看好的四大行业之一，认为未来基建投资相关行业将会有估值提升的机会，煤炭就是其一。

　　同时，永泰能源中众多重仓基金很多是在一季度突击买入。南方开元沪深300ETF基金一季度买入1609.67万股，银河基金旗下的银河行业优选股票型基金、银河主题策略股票型基金、银河银泰混合型基金、银河成长股票型基金分别买入1040.27万股、34.73万股、649.71万股和59.7万股。

　　重仓持有永泰能源的31只基金共持有9943.88万股，根据永泰能源2月19日收盘价12.14元和5月10日收盘价8.28元，31只基金23个交易日里持有股票市值蒸发3.84亿元。

　　而东吴行业轮动股票型基金持有的1655.67万股市值蒸发6390.89万元，银河基金旗下四只基金市值蒸发6887.82万元。

　　而开滦股份则因为重组失败，致使1季度突击进入的博时上证自然资源ETF联接基金、鹏华资源分级基金、招商中证大宗商品指数分级基金、中银沪深300等权重指数(LOF)基金、南方上证380ETF联接基金、天弘精选混合基金、海富通上证非周期ETF联接基金和交银沪深300行业等权指数基金遭受重创。