图锐:久攻不下又到提防回跌时
似弱实强和似强实弱的走势究竟有何区别?我想与预期之间的差异是很好的衡量标准,如果外界环境相对艰辛甚至不支持上涨,A股仍能独立的平盘抗跌,甚至还有所回升,那么相比于飙升这种走势是弱的,但多头的防御能力良好,仍可称作“似弱实强”;反之如果外围涨了一尺,我们只涨了一寸,那即便是走出了所谓的“底部形态”,也完全可能是被拉拽起来的跟风。之前笔者已经给五月走势打过预防针,在《接下来的回落有望构成买点》文中曾提到过:今天的转阳却冲高回落,证明五月的大盘虽然完全不必悲观,但在经济大局面难有太多客观提振的情况下,阳线势头很可能也不会走得太远。
关键原因就是在于市场的上涨逻辑相对薄弱——别忘了许多优质成长股都已经成为独立行情的明星品种一涨再涨了,在它们随时酝酿回调的情况下,大盘的回升还能靠什么来拉抬呢?回顾已经过去的上旬走势,我们可以看到尽管目前来看五月各大指数都能收出阳线,甚至盖过了四月的月阴,但比起外围的迭创新高而言,主板的走势实在是相当勉强甚至完全落在了后面,而创业板的涨势虽然能够跟上全球节奏,仅靠创业板的一再拉升是远远不够的。想想看,若不是全球狂印货币确认宽松,A股能够在半年线下方的危机时刻力挽狂澜么?5月来虽然市场往上有上涨,但资金总体上处于净流出态势,说明资金对A股的分歧,是造成涨势总是不痛快的关键。
倘若中国经济也已经到了非宽松不可的地步,逼迫央行破釜沉舟,那也就罢了,股市反而能够放下包袱走出一波和世界匹配的“中国牛”,但08年底的破釜沉舟带来的是什么?可能带来的是投资更加“一边倒”的局面,可能为今后的转型继续埋下祸根,所以现在的宏观经济宁可要“调结构”的阵痛,也不愿意再回到滥发货币的老路;才有了现在经济“上不上,下不下”的两难。真下了可以走双刃剑的“正面效应”,真上了股市晴雨表更能好起来,但现在双刃剑只能发挥负面的“调控”作用,二股方面的担忧又在持续传导,股指只能跟在外围后面尽可能的缩小偏差了。就周一的实际走势来看,真正起到午后收敛跌幅的龙头,其实还是两大小板。
以好消息的角度讲,证监会对万福生科的查处有助于清澈行业生态,华夏南方相继获增批20亿RQFII额度,A股ETF重获外资申购;城镇化中长期发展规划有望7月会审,城镇化率目标80%都构成长远的,甚至可以说是对核心估值(也就是二向性个股)利好的消息,但“国家酝酿重拳治理产能过剩,涉钢铁水泥造船等行业”也表明了上述所说调结构,转方式的决心,所以尽管有上海设立新材料产业创新与加速基地;无人驾驶农机将被新疆大力推广;火电氨纶行业毛利连续5季度上升;番茄酱价格同比上涨四成等一系列行业利好存在,但它们推动的还是以小股本品种为主。午后创业板回归王者风范,但1000点整数关口依然没能越过,沪指的2250点和深指的年线更是“一阻到底”,既然还是分化,那策略上我们依然要做好“站队”的选择,甚至是保留一份警惕性。