解放军纵兵祁连磨利剑 军工9股掏出王牌(4)

　　军工行业双周报第十四期:业绩稳步增长,热点主题不断

　　类别：行业研究 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：王轶铭,冯智 日期：2013-04-08

　　军工行业继续小幅调整。过去两周军工行业基本面较为稳定,行业指数继续小幅调整。华泰军工指数下滑3.37%,同期沪深300 指数下滑5.15%,略微跑赢大盘。个股方面,大部分出现下跌。“高分一号”对地观测卫星拟于今年4 月发射,受此利好中国卫星等航天系统公司涨幅居前;而前期强势股中航重机等继续调整。

　　朝鲜半岛局势日益紧张,擦枪走火可能性增大。朝鲜半岛局势日益紧张,朝鲜部署中程导弹,而韩国亦出动“宙斯盾”驱逐舰应对。此外,美国的介入使得事态愈发严峻,擦枪走火的可能性增大。我们认为周边局势的紧张加剧可能对军工板块起到提振作用。

　　军工企业陆续披露年报,业绩稳步增长。我们统计了已公布年报的军工和机械行业上市公司财务数据,军工行业营收同比增长7.3%,归属于母公司股东的净利润同比增长14.59%;机械行业营收同比增长1.86%,归属于母公司股东的净利润同比下滑27.19%。在宏观经济增速下行的大背景下,民品业务受到一定影响,军工企业凭借稳定的军品订单仍能保持稳步增长。