市场环境依然复杂 谨慎情绪难以消除

　　今日股指惯性下探后有所回升，沪指收盘上涨14.28点，收于2703.03点，深成指上涨42.29点，收于12008.53点，两市成交较昨日大幅萎缩，延续前期量能萎缩的趋势。

　　盘面上，经历昨日大幅杀跌释放做空动能后，今日市场超跌反弹动能有所增强，两市上涨个股居多，涨停个股达10家，涨幅5%以上的个股接近60家，涨幅靠前的个股多为昨日股指大跌过程中走势相对抗跌的个股。而跌幅榜上，今日仍有4家个股跌停，市场分化依然明显。板块方面，陶瓷、石油、有色金属、造纸涨幅超过1%，钢铁、汽车、生物制药、煤炭板块小幅上涨，而前期领涨龙头水泥板块再度跌幅居前，另外，医疗器械、发电设备、酿酒等板块小幅下跌。

　　消息面上，美国债务上限调整谈判仍未取得实质性进展，美国两党均坚持各自方案毫不妥协。目前离美国政府债务违约期限仅剩下7天时间，虽然投资者普遍相信，为维护美国自身利益，两党最终将在8月2日前夕达成一致协议，但随着这一期限的逐步临近，市场神经将变得越来越紧张，加上国际评级机构不断警示美债违约风险，这将给近期市场运行带来阶段性的恐慌情绪，使得股指难以向上反弹，甚至再度出现类似于昨日的恐慌性调整。

　　另外，投资者亦十分关注国内地方债务问题，目前，国内地方债务问题仍未明朗化，不明朗的预期使得多数投资者对中期市场的谨慎情绪难以消除。值得关注的是，今日瑞银证券发布报告称，为解决地方债务问题，部分地方政府可能通过出售地方国有股股权的方式来筹措资金还债，这又给投资者带来了新的心理阴影。

　　技术上来看，昨日股指大阴下行后，今日小阳回升，但成交量相对低迷，显示市场观望情绪较浓，短期来看，我们预计股指将维持弱反弹格局，但鉴于目前市场所面临的环境仍较为复杂，预计反弹空间将较为有限。

　　操作策略上，稳健投资者建议暂保持低仓位，激进投资者可适当关注近期股指弱势调整过程中，走势相对抗跌、技术面处于蓄势状态的个股机会。仓位较重的投资者仍需趁手中个股反抽的过程中，减仓前期反弹幅度较大的个股，以降低整体仓位。总体仓位建议控制在4成以下。

　　机构来源：金证顾问