三大因素助今日反弹 大盘将上演年线争夺战

　　三大驱动力或助今日反弹

　　受清明假期期间外盘大跌及国内禽流感扩散影响，昨日两市大幅低开，不过很快止跌回稳。 医药、通信及中小盘股出现部分抄底资金，而银行、房地产、煤炭 依然处于调整当中。根据好股道资金统计，中小板、创业板、电器、医药、电子信息板块排名资金净流入前列。上证指数跌0.62%，收在2211.59点，成 交量放大为736.7亿。

　　两市昨日的总成交金额为1541.6亿元，和前一交易日相比增加111.6亿元，资金净流入90.1亿。盘 面上， 虽然旅游、酒店餐饮、养殖业、航空、公共交通等多个板块受到禽流感蔓延的负面影响而弱势杀跌，但医疗保健、医药板块却联袂大涨，激活了市场的做多人气，互 联网、通信设备、航天军工、软件服务等多板块也积极回升。个股方面上涨家数也积极增加，很多个股都强势回升，在主力逢低抢筹的刺激下，昨日更是直接出现了 19支涨停板！

　　昨日股指一度大幅暴跌，在恐慌情绪释放完毕后，开始出现明显回升，那么股指后市将如何运行呢？我们广州万隆认为，昨日盘面上出现三大驱动力，或刺激股指强劲反攻，分别为：

　　一是技术面看，各重要指标出现明显趋缓，其中KDJ指标J值开始明显回升，三线有望形成低位金叉；MACD指标两线虽继续下行，但已经出现明显的底背离，这预示着股指将有很大的反弹动力。

　　二是在股指大跌、散户逃跑的关键时刻，主力却暗中在低位加大买盘，或许给我们带来新的启示。昨日资金净流入高达90亿，将有利于股指的企稳反弹。

　　最后也是最重要的是，据报道，目前IPO正常排队企业降至615家，一周就骤减146家，表明当前的IPO新规非常严厉，起到了很好的效果；同时第二批抽查工作或6月进行，或表明IPO重启可能在6月后，也给市场沉重的情绪得到缓解。

　 　总 的来看，股指短期内已经连续下跌9个交易日，与历史上的短期下跌极限持平，这也意味着股指的调整动能已经释放的差不多，再度下跌的空间非常小。同时早盘的 大幅暴跌，直接击穿了年线和半年线，空头的目标基本到位，并且股谚有云“不破不立”，此次回踩年线后，有望释放掉市场的额抛压，将有利于股指的再次反攻！ 尤其是一季报剧增的个股，昨日纷纷强势反弹，其中深天马A、劲胜股份、欧菲光等都直接冲击涨停，此类个股可大胆持有！

　　大盘将上演年线争夺战

　 　受美股清明节假日期间回落、恒生指数大跌的联动效应的影响，昨日上证综指直接大幅低开近30点，直接开盘在年线与半年线下方。不过，开盘后股指并没 有延续杀跌下行，在探底至2180点后止跌攀升，最终以一根带有下影线的阳线报收于年线与半年线之间。昨日大盘的企稳，明显是受到年线的支撑，后市多空双 方有望围绕年线展开争夺。

　　以史为鉴，大盘每一次成功站上年线之后，都会出现回踩年线，随后在年线附近形成一番“年线争夺战”。例 如，2011年的6、7月份，大盘在年线附近争夺后，最终空方获胜；2010年12月及2011年1月，大盘在回踩年线之际，经过一番激烈争夺后，多方凯 旋；2009年9月，大盘在半年线附近持续争夺后，最后多方占优。这些案例表明，在年线及半年线附近，大盘最终会出现一番激烈的多空争夺，从而确定未来市 场的整体趋势。

　　在消息面上，博鳌亚洲论坛2013年年会于4月7日上午在海南省博鳌开幕，国家主席习近平发表题为《共同创造亚洲和世 界的美好未来》的主旨演讲，揭 示“中国越发展，越能给亚洲和世界带来发展机遇”的道理，对资本市场构成一定的利好支撑。同时，3月份CPI和PPI数据将于4月9日公布。据此间业内普 遍预测，由于食品价格下跌和春节因素消失的影响，3月份居民消费价格指数(CPI)将至2.5%左右，比2月份有所回落。经济数据的回落或将减缓短期市场 对宏观调控的担忧。

　　从市场热点表现来看，题材概念股的强势表现仍是维系昨日市场赚钱效应的主力军。受朝鲜局势的影响，航天军工板块继 续维持 节前的强势运行格局。受到H7N9型禽流感的影响，一方面，医药板块继续飙升两市；另一方面，农林牧渔、酒店旅游板块“躺着中枪”，一路杀跌，双双位居跌 幅榜的前列。此外，前期一直受困于价格回落的煤炭、稀土等资源板块在缺乏较好业绩及估值优势支撑的背景下，继续成为市场的弃儿，持续调整，成为大盘超跌反 弹道路上的一个累赘。总体来看，近期市场的赚钱效应仍围绕题材性热点展开，受益于禽流感的医药板块，受朝鲜局势刺激的航天军工板块等，未来仍具备较多的交 易性投资机会。与此同时，随着4月份一季报的密集公布，一季报业绩大幅预增的个股也将存在较多的阶段性投资机会。

　　金证顾问首席分析师陈自力

　　●深圳智多盈

　　今日大盘有望变盘

　 　昨 日早盘，市场遭遇空方洗礼，大盘跳空低开，直接跌破年线和半年线。不过，在早盘探底后，股指开始震荡企稳，最终重新站上半年线，在下降趋势线之上成功企 稳。禽流感的不确定影响及IPO重启预期升温，诱发昨日股指早盘的弱势表现，但最终收出探底阳线，显示长期资金的护盘迹象。

　　大盘昨日回档刚好到前期涨幅的50%一线，即2200点附近，这是江恩回档50%的买入点位。同时，昨日调整使大盘回到2444点下跌以来的下降趋势线的支撑位，在双重技术支撑下，今日或产生变盘。

　　●广州万隆

　　护盘是探底反弹关键

　　受外围股市大跌及禽流感的利空影响，昨日早盘沪深股市极度恐慌，大幅跳空开盘。在一片悲观中，银行股再次担当护盘重任，数次出现大单上推。创业板等中小盘指数趁机大幅拉升，最终收出罕见的“单针探底”形态。

　 　在 昨日的护盘中，作为“国家队”的社保基金近日出手3.85亿元，大幅购买沪深300ETF，入场步伐加大。按照去年10月份承诺，本轮汇金增持将于4月9 日到期。在大盘弱势，新一届政府需要把股市“做上去”的背景下，汇金、社保等“国家队”护盘或成为触发超跌反弹的关键要素，值得投资者密切关注。

　　●东吴证券

　　空方仍占据主导力量

　　大盘昨日留下一个向下跳空缺口，这是本轮下跌以来的第二个向下跳空缺口，说明空方力量较强。从均线上看，年线是多空双方兵家必争之地，目前大盘已经跌破年线，说明多空双方在短兵相接的激烈搏杀后，空方依旧占据主导力量。

　 　资金层面的充裕与投资者情绪的回暖与否，是推动指数估值修复的重要影响因素。从目前全市场与10年期国债的风险溢价水平来看，整体溢价水平明显回落，但 仍处于历史较高水平。结合近期资金面相对收紧的信号以及日益增加的通胀压力，我们认为股指上难下易的状态短期内难以扭转。