九大名博：探底回升难改熊市本色 最后一跌点燃希望(3)

　　萌生：这次的缺口一定会补

　　自从3月28日的政策性缺口之后，市场在2230点一带形成连续四天的横盘，并且这个横盘属于缩量，而且趋势有明显的向下征兆，如此最起码能够说明两点，一是资金又重新开始进入了观望，先前的银行和券商似乎没有资金关照的迹象了，在前几个交易日的走势几乎与大盘一样，处于明显的缩量中，一般情形下这种情况的出现都是下跌中继，就是说未来大盘在银行和券商的带领下还将继续向下。

　　给出这样的判断并非表明周一的指数大幅跳空低开是在情理之中，恰恰相反应该在预期之外，这个缺口是跟消息面的变化有关，在A股没有提前反应出来时，清明节前的最后一个交易日在港股上反应的倒是很敏感，恒生指数的大跌说明了问题，原因是与大陆地区的流感有关，市场担心这次的流感有些类似于2003年的非典，怕对经济产生相应的影响，之后包括美股和欧股在上周末也出现了明显下跌，这些集体的因素是造就周一A股市场出现跳空大跌的原因。

　　实际上指数杀到2185点一带，我就基本上确定了今天的指数拉起来的可能性很大，因为这次的流感不会2003年那一次，政府在预防措施还是应急方面都做了充分的准备，所以出现大面积的行为不大现实，市场只不过是看到外围的指数大跌而产生恐慌心理而已，并借机刻意打压而已，而事实上指数只是在2185点一带横盘了不到半个小时，随后就慢慢的一路拉起了。

　　在此想要说明的是，以上的看法仅仅是局限于当下，面对未来的市场趋势仍然存在着很多的变数。有一点我们无法回避，那就是指数现在处于明显的空头趋势中，仅从这点去看操作上就应该谨慎应对。其实，问题的核心还远远不是这些，我们需要思考的是，即便是未来市场在哪个位置见底，真正的标志是什么，这个标志也就是市场炒作的逻辑，就是资金要能从指数的震荡过程找到买入的理由，达到了这样的条件，市场的做多动能才能得到积蓄，对市场整体的走好会有很强是示范效应。

　　在我看来，指数在2200点以下没有必要去过分的恐慌了，但要找到做多的理由也难，银行和券商要想重新崛起，必须要有新的政策出台，对他们有利才行，现在其他的板块无从谈起，从这一点讲对待市场的态度要暂时转化为平衡，也就是说市场在2200点附近继续维持横盘的可能性偏大。操作策略上前期的强势股出现补跌之后短期有望迎来反弹，挖掘的主线依然是价值成长不变，现在除了医药好象再找不出什么比较好的板块了。

　　摩尔方德：加速下跌能否构成最后一跌

　　清明小长假后的第一天交易日，股市上演了一出断肠走势，大盘大幅低开，随后在低位徘徊，上证综指盘中再创调整新低，并下破了2200点的关口，午后有所反弹，但短期调整的惨烈度依旧还在，尤其是权重股中地产股的跌幅更大。

　　地产股今天大跌，拖累股指，主要是因为国五条的北京执行新规，作为中国的政治中心，此举引发了市场对地产行业政策的一些敏感猜想。实时追踪，

　　购买二套房申请公积金贷款，首付款比例从最低六成提高至最低七成。这是“国五条”落地后，北京最新出台的公积金贷款政策。

　　值得注意的是，在权重股一片惨淡表现中，小盘成长股却呈现出逆市走强的迹象，中小板综指，尤其是创业板综指均已翻红，这在一定程度上，展示了市场对未来新热点的一种搏弈态势。

　　由于小长假期间，外围市场表现一般，出现了小幅的回落过程；加上目前市场正处于短期调整的末期，不排除短期有营造恐慌性杀跌调整的历史惯性，因此，短期市场的低靡和反复，是情理之中。

　　由于历史上看，中期底部一般需要二次确认的过程，同时存在短期过度低靡的表现，因此，从时间跨度上看，调整接近尾声，但越近尾声，其调整幅度可能也更加地惨烈。

　　目前上证综指开始挑战半年线的支撑力度，同时，60日的中长期趋势线也开始向下掉头，这些现象表明，短期市场的惨烈对决依旧在进行中。

　　最后一跌的构筑会比较复杂些，新行情的启动时机也有可能会变得更漫长些。

　　加速下跌在小规模地进行，最后一跌可能还没来到，短期仍然需要一定的谨慎，唯一值得关注的就是市场82现象的酝酿机会，有可能是下一轮行情的主旋律。

　　图锐：逃过一“劫”能否持续反弹

　　相比于之前三月头尾的两次跳空重挫——3月4日因地产“国五条”引发近4%的下跌，以及3月28日因银行“理财新规”引发近3%的下跌，本次盘前的利空力度虽然相近，但根源有所不同。北京地产调控加码只能算是“火上添油”性质，真正引发两岸三地市场恐慌气氛极度蔓延的，还是禽流感疫情的同步蔓延。而前两次的下跌是“人为”，本次的疾病因素则更带有“天为”性质(我就不提“灾祸”二字了)，人为的东西大多是良药苦口，短期内有影响，长期看出发点都是为中国经济好(尽管路线可能稍有偏差，比如08到10年先松后紧的严重错配)，天为则不确定因素就要强很多了。所以盘前我们知道今天“会跌”，但究竟会怎么跌，恐怕谁都没个准，眼看着阴跌打下的基础就要被急跌冲破，心中肯定是够忐忑的。

　　结果理论上“天为”比“人为”更让股市惧怕，实际走势却是另一番情景：虽然仍以下跌为主，但今天的走势却比三月一头一尾重跌都要漂亮，两市顽强的收复了半年线，收出假阳而非长阴，中小板强势探底后回升，创业板更是类似曾经2009年11月2日“豪情长阳”那样出现了阳吞阴的走势。为什么会走出如此反常的情景？其实说反常也没多反常，本次大幅跳空低开以后，出现强烈的反抽，可以归纳为三个原因，第一个原因从上周五一直说到今天午评：即日周线指标的极度超卖因素开始发挥威力，主板方面日线J值都已经忍不住翘头，对卖方的强大限制能力可想而知。除了老生常谈的超卖话题之外，之前的震荡下行市场位置在一个下降通道中展开，早盘的裂口下砸直接就把沪指砸到了2月21日，3月4日和3月19日这些重要低点的连线附近，也即通道下轨，其产生的支撑当是极其强劲的。

　　深市方面由于半年线下方已没有可靠的均价支撑(上周也说过)，所以尽管白酒，地产都横遭打击，其反抽力度却反而比上海方面更大一些，其实它只是在延续上周的抵抗形态而已，以上是今天下跌后不阴反阳的首因，其实也是主因，第二个原因在于，长假期间没有交易，可能会使得利空新闻发酵，也可能会让大家对利空有一个充分的接受过程，就看舆论新闻的导引往哪个方向，从目前来看，H7N9疫情虽然比想象中爆发迅速，但由于有非典，甲流等重要传染病的防治经验在前，大众虽然有恐慌心理，但经过假期的情绪控制，乃至于外围的率先预演(一看港台“也就跌2-3%左右”，心理反而有个准备，反而放心了)，这个心理是可以得到控制的。此时若跳空得过于剧烈，反而有“一步到位”直接让空头衰竭之嫌。

　　第三则是个股方面有“做多保障”，什么股在做多？仅靠医药股是没用的，一来医药股很多是跟风炒题材，散户根本无法把握，二来很多个股直接高开，对指数的贡献在开盘就体现出来了，后面还能“再强”到哪里去？笔者所说的个股，是指“高价优质白马独立走势个股”的再度逞威。具体的例子相信也不用多举，只需要看看70元大几的两只小板龙头：杰瑞股份(石油服务行业)和欧菲光(触摸屏行业)的表现就知道了。实际上，股价超过40元的品种中也只有五只出现下跌，其他大多大涨，这五只中有一只是权重股与外围联动(中国平安)，有一只是疫苗盛宴未能参与的补跌(沃森生物)，剩下三只则分属业绩利空，保健食品(禽畜类)和资源(南大光电，东阿阿胶，广晟有色)，都能找到各自下跌的原因。

　　有高价股的保驾护航，加上航空股之前就累积了不少跌幅，现在继续向下可能会有短暂停息，午后呈现的局面是：涨停股越来越多，禽流感导致大家“可能爱吃鱼”了，所以中水渔业顺势涨停，国联水产等也不弱，国腾电子，北斗星通等军工股也因为地缘因素“维持强势”，还带动了海格通信等一批导航类个股走强；相应跌停个股则越来越少，市场出现了微观层面难得的“放大利好，忽略利空”，甚至是“把利空当利好看待”，这是之前弱势中不多见的。