政策扶持推动LED产业快速发展 8只股有望受益(2)

　　规模化系统集成技术研究和重大应用进展顺利。应用产品种类与规模处于国际前列，已成为全球LED全彩显示屏、太阳能LED、景观照明等应用产品最大的生产和出口国。2008年7月海信首款42英寸超薄LED背光液晶电视正式上市，打破国外厂商的垄断，预示着占世界产量40%的中国消费类电子产品开始大规模使用LED技术。2012年，我国半导体照明产业产值已超过1900亿元。

　　在国家政策的扶持下，在企业自身的创新变革中，中国涌现出了以三安光电(600703)为龙头的一大批LED品牌企业，中国LED产业正从做“产品”向做“品牌”求变，进而不断推进中国LED产业从“中国制造”到“中国创造”的转变。

　　券商点评

　　东方证券：LED行业业绩拐点渐现(荐股)

　　事件:

　　2013年1月上市上柜LED台厂的营收总额约新台币82.2亿元,(+21.5%MoM,+39.9%YoY)。LEDinside指出,经过2013年Q4传统淡季,加上电视品牌厂商延迟备货,LED厂商Q4营收面临考验。然而时序进入2013年1月时,LED厂商开始受惠于智慧手机与电视备货效应,整体来说,LED背光市场需求相对进入佳境,因此台湾LED上下游厂商营收表现都呈现亮丽成长。

　　投资要点

　　背光持续增温,带动1月营收反弹。由于蛇年春节在2月份,加上大陆节能家电补贴刺激,春节前电视促销狂热,终端电视销售数量创历史新高;其次是欧盟白炽灯全面禁止及中国大陆LED照明示范工程推广,带动照明渗透加速。

　　Q1行业将有望迎来业绩拐点。2013年1月营收表现突出,2月份由于春节假期影响,环比将有所下降,预计3月份TV背光将会在五一促销带动下,照明在政策刺激下,预计都会有较好表现,预计Q1在同比将会有较大改善,环比有望持续向上,业绩拐点将体现。

　　春节背光电视持续热络,五一库存回补力道强。由于春节LED背光电视销售良好,库存消化较好,预计随着新一批节能家电补贴推广,五一假期促销刺激,届时库存回补力度较强,有望带动行业环比持续改善。

　　投资策略与建议:

　　综合电子板块各细分领域近期涨跌幅对比,LED板块自2012年12月4自涨跌幅低于电子板块,随着政策刺激,将有望逐渐迎来业绩拐点,行业具有较大向上空间。建议关注电视相关库存回补背光的相关公司:兆驰股份(002429,买入)、瑞丰光电(300241,未评级)、东山精密(002384,买入)等和面板的相关公司京东方A(000725,未评级)、TCL集团(000100,未评级);业绩拐点逐渐显现的相关公司,如鸿利光电(300219,买入)、茂硕电源(002660,买入)、阳光照明(600261,未评级)等。