中山证券：指标调整力度大 操作宜轻仓少折腾

　　清明节前一周，上证指数在年线上方弱势整理，两次向上突破5日均线都无功而返。相对于主板，创业板表现更弱，上周二和上周三连续两个交易日大跌。

　　成交方面进一步萎缩，上海市场日均成交金额仅有700亿元，较前一周下降了2成。

　　消息面上，3月30日多地出台“国五条”地方版细则。从内容来看，北京和上海实施条件较为严格，但是其他城市细则内容并无太多新意，甚至有部分城市的细则内容仅有寥寥百字，地方调控的力度低于预期。

　　经济数据方面，3月采购经理指数(PMI)回升至50.9%，创下近11个月以来的新高。但与历史同期相比，3月PMI环比是2005年以来最低，经济复苏的预期有所降温。

　　趋势上，上证指数进入周交易区间的下侧运行，主力波段指标在此前一周已经发出了卖出信号。主力资金指标(ZLZJ)已连续5个交易日大幅净流出，为调整以来净流出幅度最大、持续时间最长阶段。

　　市场宽度的短期指标(KDS)出现回落，长期指标(KDL)经历回落后在中位走平无明显趋势。仓位线指标的持仓比例与此前一周相比无变化，处于低位。

　　节前一周，主力波段指标和主力进出指标都发出了卖出信号，而上证指数继续走低进入周交易区间的下侧，市场趋势进一步走坏。

　　主力资金净流出的幅度之大，持续时间之长均为本轮调整以来之最，甚至超过了去年下半年的大部分下跌情景，市场弱势格局尽显。

　　同时，市场宽度和市场广度的指标回升乏力，个股短期并无走强的动能。操作上依旧要少折腾，保持轻仓。

　　动物医药行业受资金热捧

　　通过“行业力道”来描述行业的强弱，根据各行业中短期的走势，对其市场表现进行量化赋值，最低1分至最高99分，表明由弱到强的级别。

　　下图列出了行业力道排名80分以上的各个行业。其中，动物医药、铁路运输行业的5天力道涨势较强。由于上周仅有三个交易日，市场表现整体平淡，但以题材股为主的创业板指大幅补跌。

　　行业方面，全国禽流感H7N9患者增至7例，动物医药行业受资金热捧，成为市场为数不多的亮点。铁道部改革将日渐深入，铁路运输板块也有一定走强迹象。此外，预期盈利回暖的电器、造纸、化学原药等行业亦表现得较为抗跌。