宏达股份两年亏10亿或将ST

　　虽然宏达股份(600331)(600331.SH)一再澄清，汉龙集团董事长刘汉协助调查一事对公司没有影响，但随着刘汉“被捕”事件的发酵，宏达股份还是不可避免地被牵涉进来。

　　去年8月份，汉龙集团为解决买矿资金，联合五矿国际信托有限公司(下称“五矿信托”)发起成立了一款高达2.32亿元的理财产品。宏达股份大股东宏达实业有限公司(下称“宏达实业”)以其持有的9000万股宏达股份无限售流通股股票为该信托计划提供抵押担保。宏达实业是宏达股份第一大股东，持有公司2.724亿股票，而宏达实业的法人代表正是刘汉的堂哥刘沧龙。

　　作为有色行业的龙头企业之一，宏达股份这两年的“矿路艰难”，因为各种政策和突发事件的影响，先后已有近300亿元的矿产项目搁浅。

　　兄弟齐心

　　在汉龙实业减持之后，实际控制力并未受到影响。宏达集团并未提出董事会改组，而公司公布的实际控制人也仍为刘汉。

　　2012年8月24日发起成立了一款名为“五矿信托-汉龙集团流动资金贷款集合资金信托计划”(下称“五矿汉龙信托计划”)，产品期限为2年，预计发行规模3亿元，实际发行规模为2.32亿元。

　　五矿信托官网显示，该信托成立之初，宏达实业以其持有的9000万股宏达股份无限售流通股股票为该信托计划提供抵押担保。而宏达实业的实际控制人正是刘汉的堂兄刘沧龙。而随着汉龙集团实际控制人刘汉被警方控制，这让该信托计划充满了不确定性。

　　通过五矿信托融资买矿，并不是兄弟俩第一次联手。从互相交叉持有宏达股份、金路集团(000510)(000510.SZ)的股权，到联手入主中国国际期货经纪公司(下称“中期公司”)，可谓是“兄弟齐心”。

　　宏达股份招股说明书显示，宏达股份2003年上市之初，其第一大股东什邡宏达发展有限公司(持股26.395%)，由刘沧龙(董事长)和刘海龙分别持有96.6%和3%的股份；在第二大股东广汉市平原实业发展有限公司(下称“平原实业”)(持股26.14%)中，宏达副董事长刘汉和刘建分别持有80%和20%的股份。招股说明书披露，刘沧龙与刘海龙系兄弟关系，刘汉与二人系堂兄弟关系。

　　与刘汉身上的“草莽江湖”气质不同，其堂哥、宏达集团掌门人刘沧龙则是技术人员出身，凭借500元起家构建资本界颇负盛名的宏达集团。

　　公开信息显示，刘沧龙生于1964年，比堂弟刘汉年长10岁，身高1.70米，面容清瘦，在老家什邡市其同样名声显赫。

　　刘沧龙只有初中文化，后来在创业过程中才通过函授取得了一纸营销专业大专文凭。1979年，25岁的什邡民主公社榨油厂职工刘沧龙借了500元钱作为启动资金，买来原料磷矿粉和硫酸，与人合伙试验生产土磷肥并大获成功，刘沧龙由此起家。

　　虽然是技术人员出身，但是其办事魄力，较之刘汉有过之而无不及。随着土磷肥不断做大，1982年，刘沧龙脱离榨油厂，开始独立建厂，并且并购了当时的国营大厂什邡化工厂。

　　1993年，刘沧龙正式为公司定名为“四川宏达化工股份有限公司”，据称在定名之前，下属分别提供了“红达、鸿达、宏达”三个名称供刘选择，刘沧龙最终选择了宏达，取宏图伟业，务实则达之意。

　　1998年，刘沧龙以四川广汉平原实业总公司、四川省蜀星企业发展有限责任公司、四川省石棉选矿厂三单位为控股公司，联合组成“四川宏达集团”，控股四川宏达化工股份有限公司。之后，宏达股份上市。

　　在宏达股份上市之初，刘汉便持有其控股权。此后通过法人代表变更，刘汉将平原实业法人代表由刘汉变更为常翼军，并于2011年5月辞去宏达股份副董事长职务，在此其间平原实业多次减持宏达股份的股票。此后跌出宏达股份前十大股东之列，截止到目前是否还剩有多少股权我们不得而知。

　　除了减持宏达股份股权之外，自2007年起，其刘汉还通过其掌控的汉龙实业(持有7.41%股权)和四川汉龙高新技术开发有限公司(下称“汉龙高新”，持有2.66%股权)减持金路集团的股票。刘汉掌控金路集团股权已由入主之初的10.07%下降至目前的2.062%(目前仅剩汉龙实业持有，汉龙高新已清空)，汉龙实业也由此前的第一大股东逐渐变为第三大股东。随着汉龙实业的减持，金路集团第二大股东宏达集团(持股5.144%)，遂被推上大股东之位。

　　此前就曾有成都当地资本人士告诉《中国经营报》记者，汉龙集团与宏达集团在矿业开发上的协同作战。二者在项目运作上也不时存在资金调配方面的考虑。显然这一说法并非空穴来风，可以佐证的则是，在汉龙实业减持之后，实际控制力并未受到影响。宏达集团并未提出董事会改组，而公司公布的实际控制人也仍为刘汉，兄弟之间的“默契和合作”由此可见一般。

　　有色霸主命运逆转

　　当年不仅是遭到汶川大地震的重挫，而且金融危机带来全球产业格局的重新洗牌，作为周期性特征较强的有色金属业开始走下坡路。宏达股份的日子也越过越艰难。

　　宏达集团组建完成之后，便开始了多元化的发展，将触角伸向金融和资本领域，2003年5月，刘沧龙的宏达集团和宏达化工出资2.82亿元，持有中国国际期货经纪公司46.9%的股权，成功吞并期货业老大。虽然此后在2005年迫于压力退出，但是宏达集团此后又成功入主四川信托。

　　与此同时，宏达集团又开始了由加工型企业向资源型企业转变的步伐，2003年7月，宏达集团和宏达股份一举拿下了世界级大矿兰坪铅锌矿——云南金鼎锌业有限公司的开发权，该铅锌矿储量1000万吨，潜在经济价值1000亿元人民币，宏达集团和宏达股份共持有其90%的股权。

　　这也为宏达股份上市之初几年的发展打下了基础，作为有色金属业的大佬，宏达股份2003年上市后在光景好的年头，日子过得相当滋润。2006年、2007年，是宏达股份最辉煌的时期，当年的扣除非经常性损益之后其净利润分别为6.4亿元、5.19亿元，而在其他盈利的年份里，基本维持在2亿元左右的水平，宏达股份的转折在2008年。

　　“当年不仅是遭到汶川大地震的重挫，而且金融危机带来全球产业格局的重新洗牌，作为周期性特征较强的有色金属业开始走下坡路。宏观政策的调控，房地产的打压，电解锌下游行业如：汽车、建筑等需求不旺，导致电解锌产品价格下跌。宏达股份的日子也越过越艰难，最近4年，只有2009年还过得去。”宏达股份董秘王延俊对记者说道。

　　王延俊所言不虚，日前公布的2012年业绩预告显示，2012年公司将亏损超过4.8亿元，而在此之前的2011年扣非净利润亏损将近6个亿，公司如果在2013年扣非净利润亏损，将因连续3年因扣非净利润而被ST。

　　300亿矿梦碎？

　　宏达股份已经对2013年的生产经营进行了周密部署，我们希望通过自己的努力来扭转不利的局面。