垃圾股迎来最后的盛宴

　　3月份的最后一周，又有三家公司摘掉ST的帽子，至此，2013年一季度一共19只个股成功脱帽摘星。去年8月份ST板块在新规的刺激下曾经上演过疯狂的一幕，随着年报陆续公布，ST股迎来了脱帽摘星的时间窗口。数据显示，每年一季度表现都超越大盘的“垃圾股”今年似乎更疯狂。

　　越垃圾越疯狂

　　数据统计显示，2010~2013年度中，ST和*ST板块在一季度的涨幅明显超越非ST个股，而且今年首季表现异常突出。截至3月27日，ST和*ST板块分别录得18.19%、30.40%的上涨，远远超越非ST个股整体涨幅2.44%，而往年ST板块在一季度超越非ST板块的涨幅仅仅在10%左右。“导致去年8月份以来，ST板块持续大涨的原因主要有以下几个方面：首先，摘帽事件本身就是对公司的利好；其次，大规模集中摘帽形成规模效应；第三，根据2012年交易所上市新则，对于暂停上市、终止上市后的股票恢复上市有了更严格的规定，但是对于ST股的摘星脱帽实际上放松了考核标准，这点超出了市场预期。另外，一些长期停牌的股票也选择在一季度恢复上市，这些个股涨幅巨大。”一位不愿透露姓名的分析师对本刊记者表示。

　　数据显示的确如此，目前风险警示板（除去暂停上市和B股）一共涵盖89只个股，从年初至今，股价实现翻番的个股达7只，除了ST迈亚（000971），其余均是在一季度恢复上市的公司。整体板块中只有11只个股录得负收益，占总体12.4%。另外，记者也发现，近一年来，已经摘帽个股也走出了一番波澜壮阔的行情。2012年1月1日至3月29日，A股市场脱帽摘星个股总数达到86只，2013年至今脱帽摘星的19家公司中，不少个股比如昌九生化（600228）、中科合臣（600490）等，股价在脱帽日达到短期高点之后，调整充分后便再次走高。

　　或是最后的盛宴

　　记者查阅资料后发现，2012版上市规则与2008版关于特别处理股票的不同之处主要在于：2012年上市规则中对实施ST并没有相关财务标准，而只要不满足以下三个条件的ST股和*ST股均能够同时摘星脱帽：净利润连续两年为负；净资产为负；营业收入低于1000万元。

　　记者按照新的规则，并以2011年业绩、2012年年报业绩或业绩预告为参考，将符合标准有可能脱帽摘星的个股列出。此外，资产重组也是历年摘帽的重要方式。财务指标已经符合摘帽标准的ST宝利来（000008），其重组于去年9月份成功通过证监会批准，去年年底前已经完成，三年没有主营业务的ST宝利来将转身成为酒店类上市公司。另外*ST盛润A（000030）、*ST东碳（600691）也已完成重组。“目前很多个股都有摘帽的可能，由于在新的上市规则下ST股数量的减少，今后摘帽股的规模也不会再如2012年、2013年这样庞大，ST板块很难再看到整体大的行情。因此，2013年摘帽行情或将成为最后的盛宴。”渤海证券分析师谢晓东指出。

　　机构也玩ST

　　一般情况，由于风险警示板中的股票盘子小、业绩差，手持大资金、以中长线为交易策略的基金、社保、QFII等机构看不上ST类个股。但在大规模脱帽行情中，也不乏机构的身影。

　　在2012年至今撤销ST的86只个股中，基金持股比例居前五位的个股分别为金马集团（000602）、领先科技（000669）、张家界（000430）、国机汽车（600335）、万里股份（600847）。其中领先科技2012年年报数据披露，公司前十大流通股中，含有九只基金，合计持股1865万股，占总股本的6.9%。国机汽车2012年4月撤销ST，在此之前潜伏并一直稳步加仓的基金包括国泰金马稳健回报、国泰金牛创新成长、国泰金鹰增长等，该股今年以来上涨7.4%。而张家界、中核钛白（002145）则被社保基金相中。2012年第四季度社保基金一一零组合首次进入张家界前十大流通股东，和社保基金六零四组合一共持有904万股，合计占总股本的2.8%。

　　对于尚未脱帽的风险警示板公司而言，哪些个股受到机构的青睐？基金持股比例最大的个股是ST科龙（000921），该公司H股3月28日收盘价为3.91港元，这一价格较去年8月创下的1.15港元的历史低点反弹近240%。A股市场上ST科龙较去年8月低点至今反弹了157%。2012年四季度富国基金旗下五只基金一共买入1047万股，占总股本不到1%。

　　QFII惟一现身的个股是*ST吉纤（000420），该股2012年前三季度累计亏损5518万元，第四季度获得政府补贴1436万元，另外，通过出售资产等手段扭亏为盈，全年实现盈利992万元。目前，公司已经向交易所递交了撤销风险警示特别处理的申请。数据显示，挪威中央银行于2012年第三季度买入278万股，*ST吉纤成为2012年以来ST板块首只QFII入驻个股。