新型煤化工项目投资超2000亿 概念5股进可攻退可守显威风(5)

　　张化机:营收增长,但投资增加费用上升影响收益

　　张化机 002564

　　研究机构：湘财证券 分析师：仇华 撰写日期：2013-03-27

　　投资要点:

　　公司近日公告,公司2012年营业总收入17.9亿元,同比增长21.62%,但归属于上市公司股东的净利润只有1.11亿元,同比下滑22.57%。

　　公司是我国化工机械领域重要公司之一。

　　公司属化工装备产品供应商,主营石油化工、煤化工、化工、有色金属等领域压力容器、非标设备的设计、制造,是我国化工机械领域重要公司之一。公司2010年产能3万吨,目前募投项目6万吨产能已达产。

　　公司2012年获得神华宁煤、陕西未来能源、伊泰、大美等几个大项目的订单,公司市场占有率和核心竞争力大幅提升,这些重要项目的落地也为公司2013年的发展提供了新的突破口。

　　公司2012年净利润下滑,主要在于期间费用大幅增长。

　　而随着公司经营规模的扩大,研发投入、资本性摊销、职工薪酬、税费及日常管理费用增长较快,导致最终管理费用比2011年同期增长了29.41%,对当期净利润影响较大。