年报业绩存忧 机器人概念短线面临压力

　　当下，机器人行业可谓集万千宠爱于一身：刘易斯拐点来临、人口红利消失、宏观政策面绘就宏伟蓝图、地方政府大力支持等等，多层次利好揭开了机器人行业黄金时代的序幕。在A股市场上，机器人概念股也享受了成长预期呈上的资本盛宴。不过，随着反弹逻辑弱化、市场震荡加剧，此类概念股短期内或因获利盘高悬、年报业绩存忧而倍感“压力山大”。

　　机器人概念尽享资本盛宴

　　根据wind资讯，隶属于机器人概念板块的股票共有15只，其中3只来自沪深主板，6只来自创业板、6只来自中小板。从A股流通市值角度看，这15只机器人概念股的平均流通市值仅为19.54亿元，最高者为机器人，为93.97亿元，最低者为智云股份，仅3.3亿元。

　　自2012年12月4日创下1949点的阶段低点以来，这15只概念股乘着市场强劲反弹的东风，均有出色表现，期间平均涨幅高达39.91%，同期沪综指涨幅仅15.52%，前者跑赢后者24.39个百分点。个股中，区间涨幅超过50%的多达4只，为海源机械（92.72%）、博实股份（60.43%）、昆明机床（56.81%）和三丰智能（53.08%）。

　　从年报角度看，这15只机器人概念股已有14只公布年报预告，净利润同比增长的仅天奇股份、机器人、博实股份和新时达等4家；其余均出现亏损，其中山河智能、沈阳机床和海源机械同比亏损幅度高达90%及以上。同时，公开信息显示，游资是助推机器人概念股走强的主力，如海源机械在1月28日至2月27日间七度冲上涨停板，期间买入席位均为游资，机构则趁机高飞。

　　由此可见，机器人概念股集体走强的着眼点并非纯粹的价值投资，而是游资助推的、基于资本利得的概念炒作。而其走强的逻辑在于四点：一是1949点以来，权重股带动股指大幅上扬，市场信心渐趋恢复，做多情绪高涨，为概念炒作营造了浓厚的乐观气氛；二是劳动力成本上升及结构性短缺助推了机器人需求加速，而我国机器人行业尚处于发展初期，在政策的大力扶持之下，机器人行业的确拥有广阔的发展前景，这就给资金炒作提供了契机；三是机器人概念股中不少为小盘股，且上市时间不长，具有灵活轻便、利于炒作的特征；四是不少机器人概念股还兼具其他热门概念，多重概念加持使这些股票更易吸引投资者跟风，成为一时牛股。

　　短线谨慎 长线乐观

　　近期，弱于预期的经济数据使支撑市场上行的基础逻辑出现裂缝，金融股亦显露疲态，上证综指重回2300点之下。在市场剧烈震荡之际，“人心思跑”成为部分前期获利丰厚股票投资者的共同心理特征，这就加重了相关股票的调整压力，而机器人概念股也未能幸免。

　　3月1日以来，上述15只机器人概念股平均累计跌幅为6.63%，同期沪综指跌幅为4.30%，前者跑输后者2.33个百分点。个股中，月初以来跌幅居前的依次是海源机械、机器人和新时达，期间跌幅分别为14.67%、10.18%和9.85%；博实股份和智云股份则相对抗跌，同期微涨0.97%和0.38%。

　　分析人士认为，机器人概念股面临三重压力：首先，反弹依赖的基本面逻辑弱化，市场进入方向选择期，投资者信心有所动摇；其次，由于前期涨幅较大，积累了较多的获利筹码，机器人概念股自身存在调整需求；第三，年报进入密集披露期，而机器人概念股去年业绩整体不佳，形成利空。

　　不过，从中长期看，机器人概念股仍值得价值投资者垂眸一顾。IFR预测，到2015年，中国机器人市场需求将达到35000台，占全球比重16.9%，将成为机器人全球规模最大的市场。而目前我国机器人密度较低，且当前机器人市场80%由跨国公司占有，未来具有很大提升空间和进口替代空间。