四家公司发布重大公告 机构：3股可大胆买进

　　天齐锂业收购文菲尔德协议正式生效

　　天齐锂业(002466)3月13日午间公布重大事项进展，3月13日，公司收到控股股东成都天齐实业(集团)有限公司通知，澳大利亚联邦法院于3月12日通过了天齐集团子公司Windfield Holdings Pty Ltd(简称“文菲尔德”)以协议安排方式按照7.50加元/股的现金价格收购其尚不拥有的Talison Lithium Ltd.,(简称“泰利森”)剩余股份事宜，文菲尔德的协议收购方案正式生效。

　　天齐集团于2013年2月25日提交的资金安排仍需满足约定的提款先决条件，天齐集团预计在支付协议总价的最后期限之前能满足这些先决条件。

　　公司股票已于3月13日开市起临时停牌，将于2013年3月13日下午13:00复牌。

　　海通证券:天齐锂业收购议案获泰利森股东大会通过 买入

　　泰利森公告称,股东大会高票通过天齐收购议案,其中99.98%股票表示赞同,99.93%期权投赞成票。

　　收购泰利森过程简介:

　　2012年8月23日洛克伍德出价C$6.5邀约收购泰利森。公司随即积极应对,9月21日成立文菲尔德(天齐集团全资子公司,收购泰利森主体),9月26日开始收购泰利森股份,11月12日公司高管接洽泰利森,11月23日获得发改委、商务部、外汇局及澳大利亚外资审查委员会无异议的批复,12月10日以C$7.5的收购价格击退洛克伍德获得泰利森董事会及大股东的支持,至今拥有19.99%泰利森股权。

　　点评:

　　泰利森股东大会通过,天齐收购大局已定。2013年2月27日泰利森召开股东大会审议通过了天齐集团以C$7.5收购剩余80.01%股权与期权的议案。此后,天齐集团还需要在3月12日进行澳大利亚法院程序性听证,之后执行泰利森退市手续。之前已经收到澳大利亚外资审查委员会无异议的批复,澳大利亚法院第二次听证被否可能性非常小,因此天齐收购泰利森大局已定。

　　泰利森在加拿大退市后,天齐集团将聘请审计、评估机构进场对泰利森进行审计、评估及盈利预测核实,从而修正天齐锂业增发预案。为尽量减小不能及时注入上市公司带来的债务压力和合规风险,文菲尔德向天齐锂业转让泰利森6.64%股权;此外,引入财务投资人-中国投资有限责任公司(CIC)子公司Leader,持有文菲尔德约35%股权。天齐锂业将增发不超过37亿元收购集团持有的文菲尔德股权,从而实现控股泰利森。

　　改变国内锂行业格局,斩获定价权,意义非凡。收购泰利森之前,国内锂精矿对外依存度80%,锂资源供给的94%掌握在海外四大锂业巨头手中。远高于钢铁的原料对外依存度,以及资源集中度,使得国内锂加工企业丧失话语权,只能基于成本推动被迫涨价,处于行业跟随状态。本次收购泰利森,公司蜕变成全球第一大锂矿生产商,国内锂精矿对外依存度大幅降低,同时打破国外对锂资源的垄断,取得定价权,意义非凡。

　　泰利森与天齐矿业注入增厚业绩明显。基于泰利森与天齐矿业全年并表的假设,我们预测全面摊薄后公司2013-2015年EPS分别为0.80元、0.94元和1.11元,业绩增厚明显。注入时间越早,加权摊薄EPS增厚越明显。

　　增发颇具吸引力。公司本次非公开发行股票数量不超过17000万股,发行底价24.6元/股,总募资不超过40亿元,用于收购泰利森65%股权以及天齐矿业100%股权。

　　自公司复牌后,增发方案受到市场认可,股价涨幅高达60%,远超大盘及行业走势。结合2013年2月25日收盘价38.88元,公司增发底价24.60元折价36.73%,对应2013年全年并表下EPS的PE仅30.75倍,远低于同行可比公司,因此本次增发颇具吸引力。

　　维持“买入”的投资评级。公司自2012年以来,估值区间在80-110倍之间。我们考虑到未来市值增大,估值中枢下移的可能性,给予2013年60倍PE,结合EPS0.80元,得出目标价48.00元,维持“买入”的投资评级。

　　主要不确定性。政策风险;项目达产风险;汇率波动风险;业务整合风险。