近四成公司筹码集中度下降 小心“熊”出没(2)

　　统计显示，去年四季度股东大幅增加的个股，多数都明显跑输同期大盘。去年四季度股东人数环比增长超过30%的12只个股中，66.67%个股跑输同期大盘，其中，跑输大盘最多是的三六五网，其2013年累计跌幅达13.86%，而同期沪指上涨了0.77%。

　　拿股东人数环比上升的幅度是最大的酒鬼酒来说，2012年三季度末收盘价还高达54.70元，到去年底收盘价仅剩32.80元，大跌40.04%，而同期沪指的涨幅为8.77%，明显跑输大盘。2013年以来，股价再跌14.18%，与沪指的0.77%涨幅相比，也依然跑赢大盘。

　　再比如，股东人数由12730户增加至17584，增幅达38.13%的盛达矿业（000603，尽管其前十大股东依然为机构投资者所占据，但是随着股东的增加，筹码的松动，股价也由去年三季度末的24.81元，下跌至去年年底的19.28元，重挫22.29%。而从2013年年初以来，公同股价还逆市跌去了6.64%。

　　丽江旅游（002033）也是如此，财报显示，去年四季度，股东人数由去年三季度末的14145户增加至19364户，净增5219户，期间的股价也明显跑输大市。据统计，去年四季度丽江旅游逆市大跌15.50%。进入2013年，股价表现依然不佳，在同期沪指上涨0.77%的背景下，逆市跌4.70%。

　　“在股本不变的情况下，股东户数的变化，往往意味着人均持股数量的变化，即筹码的分散或集中，它揭示了投资者进入或退出股市的趋势，因而往往成为股价变动的前兆或直接结果。考察年报表中股东户数的变化趋势，对捕捉投资机会，具有一定很大的指导意义。”业内资深人士指出。

　　不过，其也表示，由于该项数据往往有明显滞后性，要辩证地分析个股的股东人数变化。另外，股东人数的增加与减少并非决定股价涨跌的唯一因素，在用该指标选择个股时，应注意该指标的局限性。比如主力机构有可能在期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的等。因此，正确的方法应该是与公司基本面等的变化结合使用。