260家公司年报公布 四维度围猎8只高送转股(6)

　　力生制药 低估值提供安全边际

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，力生制药2012年三季度每股收益、每股资本公积金和每股未分配利润分别为：1.4元、10.39元、2.43元，每股资本公积金和每股未分配利润之和为12.82元，且流通股本为8280.02万股。

　　力生制药目前最新收盘价为38.5元，最新动态市盈率为23.96倍，上周累计上涨5.24 %，上周累计大单流入2248.37万元。

　　公司主要产品有高血压治疗药“寿比山”牌吲达帕胺片，广谱抗真菌治疗药“美扶”牌伊曲康唑胶囊，溃疡性结肠炎治疗药“畅美”牌奥沙拉嗪胶囊，哮喘病治疗药“盼得欣”牌富马酸福莫特罗片，解热镇痛药“三鱼”牌正痛片等多个优质品种。

　　公司2月28日发布业绩快报显示，公司2012年全年实现营业收入111821.12万元，同比增长12.08%，净利润30139.40万元，同比下降12.87%。每股收益1.65元，每股净资产15.21元，净资产收益率9.59%。业绩变动主因系由于去年同期公司转让所持有的天津武田药品有限公司25%股权确认9848.24万元投资收益，今年没有该项收益。

　　值得注意的是，公司 1月22日发布公告称，公司的全资子公司生化制药拟对其制剂车间(包括：水针生产线、普通冻干生产线、激素冻干生产线)实施新版GMP升级改造，预计总投资4016万元，生化制药将以自筹资金的方式解决。

　　此外，公司2012年12月27日发布公告称,本公司间接股东医药集团与瑞益控股拟将医药集团持有的本公司控股股东金浩公司100%股权无偿划转给瑞益控股。天津市国资委已批准本次无偿划转。本次无偿划转完成后，瑞益控股将通过本公司控股股东金浩公司间接持有本公司9371万股股份，占本公司总股本的51.36%。实际控制人及控股股东均不发生变化。

　　日信证券表示，品牌普药打基础，并购整合助增长。作为品牌普药企业，力生制药一直享受较低估值。2013年品牌普药份额提升，化药资产注入会成为股价催化剂，低估值提供较高安全边际。预测2012年至2014年每股收益分别为1.79元、2.15元、2.52元，维持“推荐”评级，目标价为38.70元。