东吴证券：上涨后劲不足 短线回调概率大

　　本周大盘总体呈宽幅震荡的走势，周一在房地产“新国五条”消息影响下，地产、水泥等相关板块大幅杀跌拖累股指暴跌，周二和周三连收两根阳线，基本收复失地。盘面虽然强势，但板块分化明显。预计后市大盘或将小幅回调，操作上建议逢高减磅。

　　表面上看，大盘于周二和周三两个交易日就收复周一失地，较为强势，但种种迹象已暗示多方后劲不足。首先，带领大盘收复失地的主要为金融板块，该板块在前面 走出了七连阴的走势，前期由于资金介入程度较深，即使主力机构减仓也不会一路做空，必然会有反弹。因此，金融板块的反弹不排除是主力资金的短暂回补和自救 行为；其次，基金仓位已逼近历史高位，可进一步调用的资金有限，而金融等权重板块的拉升需要耗费巨额资金。因此，基金不太可能继续大幅拉升权重板块；再 次，周一的暴跌表明目前市场筹码已开始松动。前期持续的拉升堆积了大量的获利盘，在大盘久盘不上的背景下，谨慎情绪升温，稍有风吹草动容易引发获利盘的蜂 拥出逃；最后，从技术指标来看，大盘多个交易日收于30日均线下方，不排除有构筑头部之嫌，若把一月份的平台视为左肩，那么目前阶段大盘可能在构筑右肩， 一旦跌破左肩下沿支撑，则形成头肩顶形态。

　　从市场热点来看，与前期主升阶段相比，近期热点的持续性明显下降。盘面的风格也再次回归到之前的二八格局，中小板和创业板个股表现明显滞后于金融等权重板块，少部分前期强势的个股开始大幅下跌。投资者操作难度加大，建议保持一定谨慎，避免盲目追高操作，逢高降低仓位。(东吴证券(601555) 罗佛传)