嘉士伯29亿再饮重啤三成股份

　　两年前通过增持成为重啤控股股东的全球四大啤酒集团之一——丹麦啤酒巨头嘉士伯再次出手，昨天，停牌数日的重庆啤酒发布公告称，嘉士伯旗下的全资子公司嘉士伯香港有限公司(以下简称嘉士伯香港)拟以20元/股的价格部分要约收购重庆啤酒30.29%股权，收购完成后嘉士伯持股比例将增至60%。受此消息影响，重啤昨天复牌开盘即封死“一字”涨停，截至收盘，收于17.53元，涨幅9.97%。这也是疫苗事件宣告终结之后重啤的首度涨停。

　　>>交易细节

　　嘉士伯溢价25%继续增持

　　据重庆啤酒公告，嘉士伯香港拟以每股20元的价格向重庆啤酒全体股东部分要约收购1.47亿股，占重庆啤酒总股本的30.29%，相对于2月26日停牌前15.94元的收盘价，溢价幅度超过25%，收购所需的最高资金总额约为29.32亿元。

　　据了解，这次要约收购除了设定最低的生效条件外，还设定了最高控股比例。要约收购的生效条件为：在要约期内最后一个交易日15时，预受要约的股票申报数量不低于9679.42万股，即占重庆啤酒股份总数20%的股份。若预受要约的股份数量未达到该要求，则本次要约收购自始不生效。若预受要约股份的数量不低于9679.42万股且不高于14658.81万股，则收购人购买被股东预受的股份；若预受要约股份的数量超过14658.81万股时，收购人按照同等比例收购预受要约的股份。

　　实际上，本次要约因达不到生效条件而不生效后可能性很低。这主要是因为嘉士伯香港和重啤集团已经签订了股份转让锁定协议，而且重啤集团已经决定接受了要约。同时，重啤集团持股比例正好为20%。

　　重啤集团将彻底退出

　　据了解，2008年，嘉士伯通过收购英国苏格兰·纽卡斯尔啤酒公司获得了重庆啤酒17.46%的股权。2010年，重庆啤酒当时第一大股东重啤集团公布转让其持有重庆啤酒的12.25%的股份，由此引来嘉士伯、百威英博、华润雪花的争夺，最终，嘉士伯溢价近10%以40.22元/股的价格胜出，总耗资23.85亿元，嘉士伯持股比例也因此升至29.71%，成为重庆啤酒第一大股东，而重啤集团则以20%的持股比例退居第二大股东。

　　若此次要约收购成功实施，嘉士伯持有重庆啤酒的股权比例将进一步上升至60%，掌握重啤的绝对话语权，重庆国资委控股的重啤集团将彻底退出上市公司。

　　>>未来计划

　　扩大重啤市场占有

　　昨天，嘉士伯集团总裁及首席执行官韦耀国表示，通过上述交易，嘉士伯将直接控股并管理重庆啤酒，从而利用强大的协同效应在中国几个新的业务省份扩大其覆盖范围。嘉士伯将引进最佳实践系统，协助重庆啤酒在生产、采购、销售、营销以及财务等领域提升效率与实力，加强其在市场上的地位，并将其打造成世界级的啤酒酿造商。

　　公告显示，作为全球领先的啤酒企业，嘉士伯2012年实现净利润56亿元丹麦克朗(约61.01亿元人民币)，公司财务状况良好，资金实力较强。

　　此次重啤收购报告书中也透露了嘉士伯未来或将继续增持重啤，外界有说法称，未来嘉士伯很可能实现对重啤的100%控股。

　　>>专家说法

　　中国啤酒再掀并购潮

　　北京志起未来营销咨询集团董事长李志起表示，尽管嘉士伯早已是重啤大股东，但是此前看中重啤疫苗项目的嘉士伯一直未在啤酒行业发力。直到去年，嘉士伯才开始动作频频。先是4月份宣布将其在本土丹麦销售第一的乐堡啤酒品牌引入中国；6月，嘉士伯将其在全球第二大的啤酒厂选址在云南大理；11月，又以较评估值356%的溢价购买重啤集团和重庆轻纺控股所转让的重庆嘉酿18.58%股份，以巩固西部版图。

　　“这一系列举措都彰显了嘉士伯在押宝重啤疫苗业务告败后加强主业、扩大在华啤酒业务版图的决心，这也是一个正确的战略决策。”李志起如此表示。

　　“此次收购若能完成，中国啤酒行业的集中度也将更高”，营销专家方刚表示，目前，华润雪花、青啤、燕京、百威英博、嘉士伯前五大品牌可谓垄断了中国市场，但嘉士伯作为“西南王”一定还会继续并购，图谋改变中国市场的排序，中国啤酒业将掀起新一轮并购潮。