皮海洲：IPO开闸最早也要等到6月份

　　近日，证监会副主席庄心一表示，财务核查之后应该会考虑IPO开闸事宜。这是证监会官员就IPO开闸事宜首次作出的明确表态。

　　财经评论人皮海洲认为，根据证监会1月8日召开的“IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议”的安排，今年1月至3月为自查阶段，4月至5月为复核阶段。这就意味着IPO开闸最早也要等到6月份。

　　就IPO的重启来说，考虑IPO公司财务大检查的进程是必要的。证监会这次安排的IPO公司财务大检查，是对拟IPO公司的一次大体检，通过这次大体检可以检查出这些拟IPO公司所存在的一些问题，尤其是业绩变脸问题。因此，这次财务大检查的结果，对于IPO重启具有很重要的意义。

　　实际上，从2月28日证监会召开的新闻通气会来看，证监会下一步也是有意对新股发行制度作出进一步改革的。这是因为IPO财务核查并不能解决新股发行制度中所存在的诸多问题。IPO财务核查所针对的仅仅是新股发行过程中所暴露出来的新股业绩变脸问题，而且IPO财务核查还不能完全杜绝新股上市后业绩变脸现象的发生。

　　至于新股发行过程中所暴露出来的其他问题，如新股高价发行问题，首发流通股比例偏低问题，新股发行带来源源不断的大小非问题，造假上市、弄虚作假上市追责过轻问题等，这些显然不是IPO财务核查所能解决的问题，而是需要通过对新股发行制度进行改革才能解决的问题。因此，在没有对新股发行制度作出改革之前，是不宜重启IPO的。重启IPO是对市场不负责任的做法，它只会让更多的问题伴随着IPO的开闸而流向股市。

　　所以，对于当前的股市来说，应该考虑的不是IPO何时开闸的问题，而是新股发行制度改革能够几时推出来，以及这次的新股发行制度改革能不能切实解决实际问题。只有在此基础上，IPO的开闸才是健康的。